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百胜中国业务续理想增长,消费升级推新发展
潘铁珊
作者:潘铁珊评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-08-05 09:48:46

作者介绍

潘铁珊先生为宏昌资本投资总监,拥有25年金融界经验,曾任职天宸康合资产管理投资总监、海通国际证券集团中国业务部主管,并于香港期货交易所及香港联合交易所期权结算所出任董事超过4年,又曾为香港交易所及结算所衍生工具市场咨询委员会委员、香港证券专业学会教育委员会委员及会籍委员会委员达5年。
潘先生本人亦在中国证券业协会持有独立非执行董事之资格及中国证券从业考试资格。

  百胜中国-S(09987)发布二季度业绩,总收入为24﹒5亿美元,同比增加29%;净利润为1﹒81亿美元,同比增加37%,经调整净利润为1﹒85亿美元,同比增加36%,预计年度新开门店数从1000家增加至1300家,并将资本支出由年初预计的6亿美元上调到7亿至8亿美元,进一步投资于科技和基础设施。

数字会员逾3亿,必胜客有望成另一增长引擎
 
  百胜中国的数字会员和外卖业务持续增长。截至6月底,肯德基及必胜客的会员计划合计拥有超过3﹒3亿会员,第二季度,会员销售额约占系统销售额的61%,外卖收入约占肯德基和必胜客公司餐厅收入的30%,较去年同期上升约1个百分点;数字订单(包括外卖订单、手机下单及自助点餐机订单)约占肯德基和必胜客公司餐厅收入的85%。

  肯德基业绩继续稳健增长的同时,另一品牌必胜客表现卓越,同店销售额同比增加11%、系统销售额增加16%、门店利润率达到13﹒1%、经营利润同比翻番达到3900万美元,有望成为集团业绩另一个增长引擎。

积极布局咖啡市场,客流量料进一步向好
 
  随着国内消费升级,百胜中国亦积极布局咖啡市场,并取得了良好的进展。第二季度,旗下精品咖啡品牌COFFii&JOY的业务表现有显著提升,单店销售额比2019年同期翻番,有相当数量的门店已经在二季度末实现了盈亏平衡。同时,由百胜中国与意大利Lavazza集团共同运营的Lavazza咖啡店门店数量增加了两倍,目前在国内已有14家Lavazza咖啡门店。 

  百胜中国是世界知名快消餐饮股企业,拥有强大的供应链、物流管理优势和标准化运营能力,在龙头及规模效益下,业务有望在疫情逐渐消退后率先较同业更快复苏,且在数字化、外卖和下沉市场布局的策略下,利好肯德基、必胜客加速扩张,预计集团下半年的客流量将会进一步广泛向好,带动集团盈利更上一层楼。百胜中国现价估值相对较低,且盈利能力高于平均水平,具中长线投资价值。

  (笔者没有持有相关股份,客户持有相关股份)
 
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