自踏进９月份后，大市表现仍持续反复，直到执笔一刻止计，本月大市之形态仍暂属先高而后低，恒指暂是由１日之高位１９８３９点跌至１４日之低位１８７９７点，即月内之波幅暂为１０４２点，由于一个月之高低位是很少同时出现于９个交易日之内，加上１０４２点之波幅亦该不能满足月内之所需，故在本月余下之交易日，理论上该有较大之波幅点出现，即是说，月内该有更高或更低的指数出现，谈到此点，目前当需先看大市于近日之反弹，技术上能否伺机重越１０天线（１９２８４点）及２０天线（１９５４２点）并稳守其上，因只要恒指能成功重越上述两组平均移动线并稳守其上，技术上方算真正的回稳，至于大市能否进一步上试本月１日之高位１９８３９点，当需视乎资金之入市态度而定。

　　拉阔一点看，此潮中期跌浪是始自６月２８日之高位２２４４９点，至本月１４日低位１８７９７点止计，经过９周之反复下跌后，累积之跌幅共为３６５２点，论跌幅该不算小，故大市稍见技术性反弹乃正常现象，一般而言，大市如能反弹跌幅３６５２点之三分一，则恒指该可憧憬一试２０００８点，惟由于大市之成交金额持续偏疏，故在动力不配之下，技术上似不能抱太多上望憧憬。
　
利率不断上升冲击经济，料美股只有波幅性上落
　
　　市场一般认为，美国联储局在本月议息后会再加息０﹒７５厘，即联邦基金利率将上调到３至３﹒２５厘，惟由于通胀仍持续高企，故市场认为联储局仍会再进一步加息，而面对利率不断上升，企业之融资成本将持续提升，情况当会削弱企业之盈利，至于经济之发展亦该会受冲击，影响所及，股市当会受累，至低限度，资金之入市态度及意欲会渐趋审慎，期间即使美股能偶见上升，惟亦只属波幅性之上落而已。道指自６月１７日低位２９６５３点开始之反弹，至８月１６日高位３４２８１点止计，在短短８周之内，累积之升幅已达４６２８点，论幅度该已不算小，目前正处反弹后之调整中。至于纳指，自６月１６日低位１０５６５点开始之反弹，同样已受制于８月１６日之高位１３１８１点，经过逾８周之反弹后，累积升幅已达２６１６点，论幅度亦该不算小，出现回吐乃正常现象，由于经济前景不明，故美股之走势亦将渐趋反复，但相对环球其他股市而言，美股目前仍身处较高水平，即表现已优于其他股市。

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