大市已开始步入２月份之中旬，而经过周来之一轮反复后，本月大市在先高后低之形态主导下，月内之波幅已稍扩阔至１５８５点，恒指暂是由２日之高位２２３１１点跌至１５日之低位２０７２６点，以波幅计或已不算小，惟似仍未能满足月内之所需，加上一个月之高低位同时出现于１０个交易日内之机会该不高，故只要先高后低之形态不变，大市可能仍会再进一步往下跌，从而拉阔本月高低位之相距以满足惯性所需。
　
回调幅度暂仍较温和，或下试２００００点支持
　
　　从技术上看，大市已连续３个月呈先低后高之形态，资料如下：去年１１月恒指是由１日之低位１４８５９点升至３０日之高位１８６４５点，即１１月之上升波幅为３７８６点，至１２月，恒指是由２日之低位１８５３０点升至２８日之高位２００９９点，即１２月之上升波幅为１５６９点，到今年１月，恒指是由３日之低位１９３０３点升至２７日之高位２２７００点，即１月之上升波幅为３３９７点，大市经过连续３个月急升后，由于高台买盘渐减，故在动力萎缩下终出现正常消化及回吐，其后由于沽压渐增，故整个大市开始逐渐发展成一个调整市，而自１月２７日高位２２７００点开始之调整，至２月１５日低位２０７２６点止计，在１４个交易
日内，恒指共回调１９７４点，但相对过去３个月所累积之升幅计，回调之幅度暂仍较温和，只得升幅之２４﹒３％。

　　再从移动线方面看，经过连续反复８天后，恒指不但已跌穿２０天线（约在２１６６２点左近）及１０天线（约在２１３３１点左近），且１０天线已开始跌穿２０天线，在在表示，大市自１月２７日高位２２７００点开始之回调，跌势有逐渐转急之趋势，严格而言，大市如不能成功重越１０天线及２０天线并稳守其上，一旦沽压再作主动，恒指可能会进一步下试５０天线（约在２０６１３点左近）及２５０天线（约在２０１０８点左近），甚至会伺机下试２００００点大关之支持，但需指出，即使大市会再进一步回调，惟该只属中期大幅急升后之正常调整而已，相信该不会发展成一个中期跌浪。
　
大升后３至４周调整正常，或回调升幅三分一
　
　　拉阔一点看，大市自去年１０月３１日低位１４５９７点开始之中期升浪，暂该已见顶于今年１月２７日之高位２２７００点，经过逾１２周之大幅急升后，累积之升幅共达８１０３点，论上升幅度及运行周期确已可满足一个中期升浪之所需，故在买盘不继之下，大市稍作回调乃正常现象，问题只是大市需回调多深及回调多久而已，经过逾１２周之上升后，大市如出现３至４周之调整期乃正常现象，另外，以累积升幅达８１０３点，如大市需回调升幅之三分一，相信亦是预计之内。

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