观察环球层面，美国８月份非农数据新增略超市场预期，但当地失业率明显攀升，显示就业市场紧张问题有所缓解。不过，在８月底环球央行年会上，联储局主席并未给予市场明显偏鸽或偏鹰的讯号，仅强调灵敏决策，表示做得过少与做得过多均存在风险，故此需要根据实时数据谨慎行事，估计后续核心通胀和就业数据将会是重点观察。展望后续，若然住房和二手车价格同比回落，有望驱动后续核心通胀回落。目前美国就业市场虽然保持韧性，但就业紧张程度已经有所缓解，估计联储局加息步伐有望缓和，故此在宏观层面上，有利风险资产表现。
　
　　就不同商品板块的表现，近期内地投资市场比较多讨论两个板块，一个是集中在受厄尔尼诺影响的农产品板块。而第二个焦点则是围绕着内地政策预期受惠的板块，如内地汽车、家居、电子产品等行业，以及在能耗双控逐步转向碳排放双控的供应端政策，分别对应有色（铜、铝）、化工（聚酯类）、黑色建材等。不过，如上文提及，就贵金属等板块的布局较为适合在联储局９月加息预期明朗后才进行。
　
　　联储局在年会中一度释放出鹰派言论（近期言论有所缓解），导致资产价格呈现回落，而美元却一枝独秀。内地在８月份继政治局会议后，进行超预期减息，以及释放出涉及地产、股市在内的一揽子政策后，风险资产终于在大幅下跌后，于上月底回稳。
　
　　在８月底内地地产优化政策密集出台，首套房认定标准、首付比例下调和房贷利率下调的幅度低于２０１４至１５年，直接的增量需求尚待确定。参考历史数据及杭州放开“认房不认贷”政策后的楼市表现，预计地产销售将持续一个季度左右的温和上升。长期来看，目前的新开工、销售并未明显低于潜在增长速度水平，未来可能需要政策利率进一步下调或调整房价的灵活性加快出清。

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。