中国制造业采购经理指数PMI，于2024年6月份续处临界点下方，乃受困新出口订单收缩，显难以摆脱美国以至欧洲等市场经济和进口需求皆差之困。但制造业是月生产尚保持温和扩张力度，而主要原材料购进价格和出厂价格皆回落，该有利于企业争取新订单和稳产。中国经济续依靠内需和各行业企业强化提质升级等支持，保稳中进的发展，表现肯定优于欧美等地，惟必须严厉反击反制美国对华全方位狠毒的打压和封杀。
　
出口新订单明显回落持续受困美欧需求弱态
　
　　来自中国国家统计局的最新资料，PMI于2024年6月份持平于5月份的49.5（见表），相对于4月份50.4大幅回落0.9个百分点，更结束4月份连同3月份50.8连续两个月皆高于临界点50以上的扩张态势，惟2023年10月份至2024年2月份则连续5个月收缩。

　　必须指出，中国制造业受到美欧等地的外围经济疲弱的困扰，几属长期之劣象，并可之（一）接单情况反映出来，特别是“新订单”中的(I)“出口新订单”，在6月份持平于上月的48.3，而5月份则明显回落2.3个百分点，而4月份已是环比跌0.7个百分点至50.7的接近临界点水平，结合3月份环比飙升5个百分点达51.3和2月份环比跌0.9个百分点至较严重收缩的46.3，反映出口市场需求反复不稳的威胁和压力甚为强烈。以东盟为主的亚洲市场的需求尚稳甚至回升，亦难抵美、欧盟等市收缩之压。

　　正因为出口新订单再度明显回落至收缩之境，故制造业的整体“新订单”于6月份环比仍跌0.1个百分点至49.5的收缩水平，而5月份则处49.6较4月份51.1环比却回落1.9个百分点，止住3月份达53环比大增4个百分点之态。

　　但(III)“进口订单”类指数于6月份环比升0.1个百分点，但所处的46.9，显示收缩的情况更为明显。此该与制造业淡看出口前景而减少所输入的生产材料等物资有关。

　　制造业的“在手订单”类指数环比亦减少0.3个百分点至45，跌幅相对有限，相信企业消化旧订单以支持生产续扩。

　　由是制造业的（二）“生产”类指数，受到新订单减少的压力不轻，并可见之于6月份即使处50.6的临界点以上的扩张水平，但环比还时要回落0.2个百分点，只是未有延续5月份50.8环比大幅下跌2.1个百分点之劣况，此显制造业企业于3及4月份持续不断繁忙地赶生产的周期，基本结束。

　　再从多个环节，可见中国制造业的经营生产情况再呈压力，特别是（三）库存显问题：“产成品库存”分类指数于6月份达48.3，比上月份提高1.8个百分点，相对于5月份环比减0.8个百分点处于46.5，因出口订单和需求反复收缩，生产的商品即使放慢，仍然制造业的产成品库存增加，和“供应商配送时间”分类指数环比跌0.6个百分点，至49.6的略为收缩水平。
　
出厂价持续回落略为强化接新订单的竞争力
　
　　但制造业的（四）价格，压力似乎略为降低，即(1)“主要原材料购进价格”于6月份环比回落5.2个百分点攀至51.7的高水平，而“采购量”稍跌0.1个百分点而转48.1的收缩之态，因(2)“出厂价格”再跌2.5个百分点至47.9，再度收缩的水平，使制造业稍为强化接单竞争力，乃不太差劲的新态。

　　至于（五）制造业的“生产经营活动预期指数”，于5月份为54.4，环比回升0.1个百分点，仍属不大理想的启示。

资料来源：中国物流与采购联合会(CELP)及国家统计局服务业调查中心
资料整理：黎伟成

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