股神巴菲特在1994年的股东大会中曾经说过：“千帆过尽，你终会在海水退潮时得悉谁在裸泳。”（After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out.）2019至2021年的高峰来得快亦去得快，艺术界正经历2008年最大的一次退潮。谁能在这波退潮中站隐住脚，好可能会是艺术界下一个潮涨时的赢家。

   即使全球资产价格下跌，但投资成本大幅增加，政治环境引伸风险庞大，导致投资者都非常谨慎。艺术品买入容易卖出难：出售时长，资金回笼缓慢，又容易受转手一刻的社会经济环境左右。遇着情况好，售出价格可以飙升，反之亦然，跌个不忍卒睹。具投资价格的艺术品又会锁住你一大笔金钱，但不似股票般可以抵押银行，换取一笔现金以把握突如其来的机遇。这些都是我近半年常挂在嘴边的一连串说话，告诫这时打算入市或出货的朋友，任何决定都要比以前考虑得更加详细。

   三月份有林明珠（Pearl Lam）被著名藏家入禀追讨欠款，五月份有Perrotin出售60%股份，七月份有Simon Lee被接管清盘，这三个消息都反映艺术市场的裂痕可能到处都是。Pearl Lam的案件更于7月26日申请宽限延期。由于局外人难以在审讯前得知宽限延期的内容和理由，但如果最终无法庭外和解并对簿公堂，相信审讯期间亦会一地花生，对艺术界可以是另一个打击。而Simon Lee的账目亦见到早于2018年，画廊已亏损£3,239,606，折合大约3400万港纸。估计疫情期间的亏损更加夸张，加息相信是压毁他们的最后一根稻草。到时作为一手市场的画廊界，有多少是金玉其外，败絮其中呢？相信时间会告诉我们。

   香港众多拍卖行在疫情前及期间的扩张，恐怕亦是一枚枚计时炸弹，是否定时器是否已经开启。2022年12月，苏富比公布最新发展，包括移出现在的金钟太古广场，将展览空间寻址在遮打大厦，并把back office迁移至太古广场第六期。2021年7月，佳士得公布迁出现时中环核心地段，搬到恒基金钟中环之间的新项目 、The Henderson，占据合共四层的5万尺楼面作长期展销拍卖空间。这些大举动，在现时环境下都稍为不智。只有Phillip醒目，纯粹因办公室格局需要而另觅地方时，刚好获M+招手。除有偌大一个Logo在外墙和M+并列之外，亦得享优惠租金，也给予市场积极扩张的形象。

   拍卖市场众多成交都比高峰时下跌2至3成，流拍数目及拍卖前抽起以免尴尬的情况亦愈来愈多。到底2023年下半场会是怎样的格局，2024年开局又会否有转变？以现时情况而言，并不乐观。

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