在激进加息之路退意渐生的欧洲央行(ECB)，身后的通胀之虎却步步紧逼。欧盟统计局公布，10月CPI录创记录的按年升10.7%，19个成员国中多达11国同录双位数；与此同时，三季度GDP按季增长放缓至0.2%。

   通胀高烧不退，衰退迫在眉睫，在德国、法国、捷克、意大利等国街头，抗议生活成本危机和反北约之声，此起彼伏。

10月CPI按年加速至10.7%

   欧洲央行总裁拉加德上周公开承认，“欧元区可能走向衰退”，以及议息声明删除“接下来几次会议”继续加息的字眼，令市场憧憬，其短短三月加息200个基点的“急行军”，最快将于再加息75个基点后打住。

   有关ECB Pivot快至的背书，还来自法国总统马克龙。他较早时质疑，欧洲央行以牺牲需求的方式来控制通胀恐用错药；法国10月CPI按年升7.1%低绝欧元区，但背后代价是政府从去年底以来狂使240亿欧元补贴能源账单(预计明年将达450亿欧元)。此外，意大利极右翼女将梅洛尼上周以总理身份首次发表演讲，亦指摘欧洲央行加息损害意大利等高债务国家。

   不过，欧洲央行拟在衰退来袭前停止加息的小算盘，却在创记录的通胀读数前显得不合时宜。整体CPI从9月的9.9%加速至10.7%(预期：10.3%)，其中，能源、食品酒类烟草、非能源工业品、服务分别涨41.9%、13.1%、6%、4.4%，齐较9月加速。

加薪、提高补贴、反北约

   如影随形的是增长放缓，欧元区三季度GDP按季增长从上季的0.8%降至0.2%。其中，比利时、奥地利、拉脱维亚三国率先进入负增长；德国虽意外增长0.3%，但10月食品通胀按年飙升20.3%，为有记录以来最高，大幅高过意大利(13.8%)、西班牙(14%)等南欧国家。

   欧洲陷入既要抗通胀、又想防衰退的两难境地，尽管当地天然气价格较8月峰值回落约65%，但难言最坏的情况已过，特别是英国气象局昨日预测，未来三个月的平均气温将略低于过去5年均值，或预示天然气需求将上升。而就在昨日，美国未来数日将降温的消息，推升天然气期货价格单日飙升逾一成。

   凛冬隐云密布，在柏林、巴黎、布拉格、罗马等城市，成千上万要求加薪、提高补贴的民众走上街头，甚至高喊反北约、结束对俄制裁口号。欧洲社会面临的高压有多危险？周二登场的丹麦议会选举结果或提供线索一二。最新民调显示，现任首相Mette Frederiksen领导的左翼社会民主党，跟右翼民粹联盟的支持度几不分上下。