中国经济增长今年“保5”无虞，但面对房地产、地方债、民企等领域暗涌处处，近期多个政策风向尽显当局“只争朝夕”，而人行周一（27日）晚发布的《第三季中国货币政策执行报告》，更是言简意深。

对焦内房、民企、地方债

   11月17日，央妈领衔三部门开会，提出房地产贷款“三个不低于”；昨日上午，央妈领衔八部门发文，祭出支持民营经济“25条”；昨晚，央妈发布最新货币政策执行报告，上季“统筹协调金融支持地方债务风险化解工作”的提法，悄然改成“指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解”－－分别对焦内房、民企、地方债，政策的底层逻辑，都离不开“金融”二字。

人行报告提出，指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解。

   何解？首先看内房，中指院最新数据显示，22个主要城市11月楼市成交面积，录按年跌24%、按月跌10%，其中二线城市按月更挫18%。楼市持续冰封，拖累水泥出货量之余，更加剧开发商现金流压力。为此，央妈报告就指，一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求，用好“第二支箭”支持民营房企发债融资，支持房企通过资本市场合理股权融资。

   金融被推到台前，被冀以打救地产的重任，甚至据报当局拟首次允许银行向部分开发商提供无担保营运资金。外媒就预期，主要内银明年或需额外拨出890亿美元用于房地产不良贷款，相当于预期内银行业明年拨备前利润的21%。

便利企业和居民持有国债

   除了地产，央妈报告并指，指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解；早前标普全球评级警告，中国城投债务重组可能对地方银行造成2.2万亿元人民币的资本冲击。

人行报告指，一视同仁满足不同所有制房企合理融资需求。

   值得特别留意的是，报告最新提及“优化国债持有结构，推动银行发展政府债券柜台销售和交易，便利更多企业和居民持有国债，实现国债投资主体多元化”，数据显示，中国个人投资者持有国债的比例仅为2.9%（截至6月），远低于美国的9%，仍有较大上升空间。此似呼应了外汇局原国际收支司司长管涛10月撰文指，人行存在“扩表”的必要性和可行性。

   对于民企，报告最可圈可点的一句话是，“努力做到金融对民营经济的支持与民营经济对经济社会发展的贡献相适应”，通过制定民营企业年度服务目标、提高服务民营企业相关业务在绩效考核中的权重等，加大对民营企业的金融支持力度。

深化金融供给侧改革大年

   诸多动作显示，为应对经济加快转型日益上升的紧迫性，2024年将是“深化金融供给侧改革”大年，而金融政治性、人民性的属性，注定其要在服务实体经济、改善民生方面发挥更大作用。无独有偶，中国人大网上周披露，在全国人大常委会审议人行金融工作情况报告的会议上，有出席人员提出，“金融业向实体经济让利的空间还很大。”

   此外，随着中央金融工作会议明确，未来依法将“所有”金融活动全部纳入监管，更多的恒大、中植式权钱勾连反腐将陆续有来。而最高层据报今日起视察金融重镇上海，将释放何种提振经济及民企信心的重磅信号，拭目以待。