国际货币基金组织（IMF）周三（18日）甫下调中国2023年增长预测至5%（4月预测为5.2%），国家统计局即以“非常有信心”预告全年增长“保5”胜利在望。眼见三季度GDP定格4.9%（预期：4.5%），车市红火带动9月消费品零售总额录今年以来单月次高，商品住宅销售额亦见边际回暖……“企稳”之说不胫而走，而政策托底仍未停止出招。

零售额单月次高，三大产品制造火爆

   中国经济韧性几何？继国庆黄金周国内旅游日均创收逾94亿元后，国统局今早揭盅的数据再显示，9月社会消费品零售总额按年增5.5%（预期：4.9%），直逼4万亿大关，录仅次6月的年内单月次高；伴随比亚迪预告第三季盈利按年至少增逾六成，理想9月新车交付量刷新高，9月汽车销售额上冲至4383亿元，同录年内单月次高。

9月社会消费品零售总额按年增5.5%，胜过预期的4.9%。

   早前9月官方制造业PMI连续萎缩5个月后重回扩张区间，工业部门表现又如何？国统局就指，首三季计，太阳能电池、充电桩、新能源汽车产量分别增长63.2% 、34.2% 、26.7%；单看9月，规模以上工业增加值按年增4.5%（预期：4.3%），其中制造业增长5%。

   再看固定资产投资，受房地产开发投资下降9.1%录年内新低拖累，首三季增速续放缓至3.1%（预期：3.2%），不过高技术产业投资增11.4%，扣除房地产开发投资后的民间投资亦增9.1%。

楼市边际回暖，取消地价上限有用意

   至于备受关注的内房销售，尽管寒冬未去，但就现边际回暖。9月份商品住宅销售额9393亿元，按月大幅反弹近40%，录三个月最高；商品住宅新开工面积、投资额亦录三个月最高；商品房待售面积扭转连续三个月攀升，略降至6.45万平方米。

9月份商品住宅销售额9393亿元，按月大幅反弹近40%。

   不过，首9月商品住宅销售额仍跌3.2%，9月更按年缩水20%，要如何扭转房价预期？自然资源部近日发文，建议取消地价上限、取消远郊区容积率1.0限制就颇耐人寻味。

   就前者而言，中心城区的稀缺地块未来或逐步取消配建保障房、摇号等限制，而改以“价高者得”的方式，冀望通过核心地段的地价上涨甚至地王重现，改善房价下跌预期，增加一二线城市政府卖地收入；就后者而言，意味为郊区冷门地块兴建独栋别墅、联排豪宅等改善型住房开绿灯，或同样有助创造新需求，支撑非核心城市地方政府的财政收入。

以贷换债+加推专项债，护航第四季

   此外，继人行三季度例会明言，“要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度”后，最新消息指，监管层已发文要求大型银行协助地方政府“以贷换债”。尽管方案要求调整后的贷款利率，不得低于同期限国债利率（一年期约2.1%，十年期约2.7%）水平，但以AA-评级的三年期地方融资平台融资成本高达5.5%以上计，此番债务置换操作将有利地方政府大大减少利息成本。

   加上全国人大常委会将于周五（20日）起开会审议提前下达明年新增地方债限额，坊间预期或新增5000亿元专项债以谷基建，政策保底为第四季增长保驾护航，出招势不会停止。