美股大幅波动，数据表现参差，劳动市场表现欠佳，但通胀却未有如预期般持续降温，令市场对联储局即将举行的会议减息幅度感到疑惑，亦对美国经济前景是否会陷入衰退出现分歧，因而令到美股过去一个月的波幅显著增加，但正如之前所说，就算美股持续调整，亦不代表资金会流向港股当中，原因是投资者仍然十分关注中国内地的经济前景，尤其是有没有刺激经济政策推出，房地产市场何时企稳，这些因素都会影响恒生指数短期的表现。
　
　　事实上，近日上证指数持续下跌，2700点水平亦有可能在短期内失守，当中主要原因是市场传出很多不利的消息，影响金融股的表现，当中不只是银行股因为息差收窄等忧虑而下跌，市场亦开始注意到一些金融机构的高管，被限制出境，又或者嘉实基金的原董事长被调查，这些因素都影响了金融股的表现，同时亦影响内地A股的投资气氛，令两地市场的成交大为缩减。
　
　　如果A股市场表现持续欠佳，港股亦很难独善其身，自行上升，毕竟近年A股市场与港股的关连度已经远高于美股，所以内地经济及A股市场的表现，对港股的影响最为直接，因此就算美国股票市场大幅波动资金可能会流出美股市场，亦不一定代表会对港股带来支持作用，因为资金不会单纯想流出美股而转而流向港股，对于国际资金而言，如果内地经济前景欠佳，他们仍可将资金转移至区内其他市场，亦不会考虑转投港股。
　
　　当然近日恒生指数再度下试17000的关口，另一原因是之前投资者追捧的中特股，开始有回吐的压力，尤其是石油股的表现更是强差人意，当中主要原因是因为市场担心全球经济表现欠佳，会令石油需求下降，从而令油价近日显著下挫，加上中东局势未有之前般紧张，都令油价近日显著下跌，因此就算石油股的派息比率理想，但在油价前景变得不明朗的因素影响下，石油股近日出现调整压力，从而影响了恒生指数的表现。

电讯股料会跑赢恒生指数
　
　　故此如果投资者真的认为高息的中特股是较为安全的投资选择，那么电讯股似乎已经成为唯一较为可取的选择，因为不单受经济周期影响较少之外，国际因素对内地电讯股的影响亦较为轻微，所以电讯股今年内余下时间的表现，相信仍然会跑赢恒生指数。
　
　　至于恒生指数，暂时较为理想的情况是当跌至17000以下，资金仍然有趁低吸纳的意欲，归根究底是恒生指数在过去五年不单没有录得升幅，而且累积的跌幅相当庞大，在估值不高的情况下，恒生指数在17000以下自然可以产生抗跌能力，但如果中国经济前景没有明显的改善，资金仍然对港股没有投资的意欲，那么恒生指数最多只会在17000至18000之间上落，亦即是港股可能会陷入长期的闷局。

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