第一拖拉机(00038)主要从事研发、制造和销售农业机械、动力机械及相关零部件产品，具有国内拖拉机行业最完整的制造体系，包括车身、铸锻件、发动机、齿轮等拖拉机核心零部件自制能力，并拥有自主知识产权的拖拉机动力换挡和无级变速技术、智能驾驶技术、整机及零部件电控技术。集团聚焦农机装备产业“一大一小”两方面短板弱项，持续增强自主创新能力。今年以来，有序推进大型动力换挡和无级变速拖拉机、燃料电池轮式拖拉机等战略产品的研发制造与应用。同时在新疆、东北地区实现大马力高端智能拖拉机批量销售，并向甘肃省完成丘陵山地专用拖拉机批量交付，实现我国丘陵山地拖拉机首次批量市场应用。集团又结合市场需求，持续进行YTN柴油机新平台系列化开发，完善柴油机产品矩阵，进一步增强动力机械产品的市场竞争力。

降本增效成效显现，上半年净利润增两成

　　今年上半年，集团实现营业收入78.07亿元人民币，同比增长7.78%，股东应占净利润为9.05亿元人民币，增长20.05%，相当于2023年全年股东应占净利润(9.97亿元人民币)的90%。主导产品综合毛利率同比上升1.16个百分点，主要由于集团着力巩固全价值链成本管理成果，降本增效成效持续显现，盈利能力显著增强。

　　国家高度重视农业发展，农业机械行业在过去几年得到了国家持续有力的支持，推动农业全程全面高质高效转型升级。2024年，国家先后出台中央一号文件、《　2024-2026年农机购置与应用补贴实施意见》以及《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》、《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的通知》，为农机行业中长期发展营造良好的政策环境。集团将加快实施核心制造能力建设和智能化改造，提升主导产品市场竞争力。同时，将通过改善渠道运营质量、强化售后服务保障等一系列措施，加大力度压降社会产品库存。建议买入价8.4元，目标9.5元，止蚀位8元。

　　（笔者没有持有上述股票）
　
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