全球疫情各说各话，有国家认为已“战胜”病毒，快可全面开关云云，但能否持久及无变数，乃巨大的不肯定性。美国方面，仍见疫情困扰，但亦有乐观的分析。或许春╱夏快到，经济可自然大力大反弹：有一点可以肯定，各国防疫政策各异，供应链仍见持续不稳。
　
　　踏入２０２２年１月，相信美国股巿“１月效应”出现的机会甚微，当然美股存在回吐后的反弹力，急速下挫仍有回稳条件。２０２１年全球股巿大多上扬，美股回吐亦见合理。道指仍以３４０００水平为短期支持。近半年，地缘风险不断恶化。１９４５年二战之后，不少地缘形势根本无解决，但二战全球经济内伤，因而１９４５╱１９７０年以发展经济为主轴。地区为本的地缘风险有，但仍可控制。美国企业自１９４５╱１９７０年已全力以巿场抢夺为主，且１９７０╱１９８０年的１０年起，已可全面与中国合作，发展经济，人力大增等等，又有巨大巿场，成为美国近４０年的发展机会。事实上，不少美国企业，都因为全球化而得益急速成长。

USD／Tenge（KZ）

USD／Russia Rouble

　　近两、三年全球化╱供应链起了巨大的变化，左右国际企业的正常经营，亦使通胀有可能意外地上升，推升息率。近日哈萨克斯坦局势恶化，暂见回稳，亦使地缘升温。表面美国企业影响不大，但自１９９２╱１９９３年前苏联解体，自１９９０年代至今，不少欧美日韩企业于中亚也不断有直接投资。当然中俄等仍有不少投资参与。前苏联解体，今天仍可以用新的形式使“前苏联”再一次存在。一个可能的形式是白俄、哈萨克斯坦甚而乌克兰再“加入”大家庭，那么不出三五七年，“前苏联”确有可能成为一个新的实体。而东欧诸国亦有机会再一次重回“前苏联”的大家庭。
　
　　宏观上，美国企业维持壮大，绝对不可失去“巿场”，更须要稳定的地缘去配合。巿场是任何企业的生存要素，不可有失。今天不幸又有全球疫情，经济反弹亦不易真正持久。由中国以至欧盟╱英国及亚洲，如果各地“巿场”有大变化，税率等甚而运输受阻，美国企业便面对巨大的扩展困难。

Dow Index走势

Nasdaq Index走势

　　美国企业于中亚╱乌克兰等的业务不少，但比重不大，因而牌面上“地缘”无大影响，但一有涉及欧盟，能源及更大的影响，企业生意必难做。中亚方面，美元兑Ｔｅｎｇｅ（哈萨克货币）升至新高，白俄与波兰不久前有难民事件的争持，可见欧盟左右做人难。上周见乌克兰面对俄罗斯的潜在“入侵”，美股压力大，见反弹，但地缘形势不利好乃事实。美储局又有新消息等，都使１月╱２月美股的形势更不清晰。一旦能源价格上扬加快，２月╱３月巿场面对高通胀压力及经济有更大的放缓压力。美国本土经济未见平稳，疫情仍未有真正全面改善。美企业股价急升１年有多，于现水平再回吐不足为奇。
　
　　１９５０╱１９９０年，冷战年代吓人，但有巿场，有新产品，收入上升，消费力强，又有国际贸易，信息全球“走”，使生产力提升，１９９２╱１９９３年前苏联解体，使欧美经济发展多了推动力！麦当劳在莫斯科开新店，大受莫斯科人欢迎。可见麦当劳又多了“巿场”。东欧╱中欧加入欧盟，亦利好不少美国企业。如果中短期有“新苏联”形成╱存在，不少美国企业生意，自然面对收缩的可能。另方面，各国保护科技╱科研再升温，亦极为不利美国高端科技企业股了。
　
　　军事方面，美国打仗利好美企业。１９９０年代，美打第一次波斯湾战役，美国大兵把“Ｋｍａｒｔ”及“Ｗａｌｍａｒｔ”、可口可乐，甚而“Ｐｌａｙｂｏｙ”等等也带了去中东战场。二战推动罐口食物！而１９９０年波斯湾打仗，加拿大急运木材去美国再运去中东，当年木材价格大升也。“Ｋｍａｒｔ”及“Ｗａｌｍａｒｔ”自然受惠了。美大兵上战场，有点去“战场”“旅行”：装备之多，真夸张，但使美企业大赚也是事实。
　
　　军备方面，少不了坦克车，美Ｇｅｎｅｒａｌ　Ｄｙｎａｍｉｃｓ的ＭＩＡ１╱ＭＩＡ２主力战车为企业赚不少。１９９０年等中东战役，损失不足５架，但人家的一千多架坦克全被击毁。军备╱股巿╱企业关系惊人，因而“打仗”、“地缘”也是股巿自身“有危也有机”的“地缘”。

General Dynamics走势

　　Ｇｅｎｅｒａｌ　Ｄｙｎａｍｉｃｓ公布２０２１年第四季的业绩，收入一百亿美元，每股赚３﹒３９美元。２０２１年全年收入３８０多亿美元，每股赚１１﹒５５美元。收入乃历史新高，生产不同军备，ＭＩＡ２坦克订单不少，例如有客户单子价值３亿多美元。聘请１０万员工之多，生产海陆空军备。不少大中小企业跟Ａｐｐｌｅ找生意，而不少企业也跟Ｇｅｎｅｒａｌ　Ｄｙｎａｍｉｃｓ“一起”生产，因而美国企业╱股巿历史上与“军备”╱“地缘”有“千丝万缕”的关系：美国企业关联度甚高。

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