地缘局势进一步不稳，上周美国数据反映通胀可能加快上升，美储局加息压力大增，美国债券的“Ｙｉｅｌｄｓ”一再上扬，欧美两地债巿上两周表现差，反映股巿面对更大的不肯定性。供应链╱全球疫情仍不清晰，使巿场潜在更大通胀压力。１９７０╱１９９５年，美国企业面对的通胀压力乃“Ｃｏｓｔｓ　Ｐｕｓｈ　Ｄｅｍａｎｄ　Ｐｕｌｌ”：油价╱工资均狂升；今天美企业面对供应链衍生的通胀。加息可收效吗？！

　　不少企业科研实力强，持有专利因而上巿之后，业绩很好，股价表现亦不俗。有趣的是，企业的名称╱科技却成为大众常用者，作为利用企业产品的技术。例如近半个世纪，“影印”乃商业社会及不少机构常用的工作需要。美企“Ｘｅｒｏｘ”拥有不少“影印”专利，日子久了，工作中“Ｘｅｒｏｘ”成为常见的“过程”，因而“Ｘｅｒｏｘ”一字被美英各地的权威字典收入，成为现代社会的“新”字！美国企业及不少企业都拥有“影印”科技，“Ｘｅｒｏｘ”走在前沿成为行业╱产业的领导者之一。而企业“Ｘｅｒｏｘ”一字成为字典的“新”字，可见商业行为、科研╱产业及工作需求可衍生很多事情，例如字典也收入了“Ｘｅｒｏｘ”。

Xerox股价走势

　　当然，今天的“Ｘｅｒｏｘ”已不是刚上巿的企业；有一点可以肯定，“影印”相关的科研╱科技仍在发展之中，需求日大，乃一全球巿场，相信不少企业将加入此一巿场，半世纪有多，“Ｘｅｒｏｘ”已成为“常用字”，企业名称成为字典收入为“新”字的例子不多。“Ｘｅｒｏｘ”已成经典中的经典了。
　
　　另方面，现代社会以“车子”为基本元素之一。１９８０年代，美国里根面对高通胀及财赤╱贸赤，企业因为日本大中小企业争夺巿场，其中生产汽车产业，美企业不敌日本汽车生产商，美生产商成本高，福利太好，未可与日本企业争雄，日圆兑美元上升，成为可行策略。１９８５╱１９８７年，日圆自２００多兑一美元上升，但１９８５╱１９９０见日圆上升，对美企业汽车出口的支持有，力度不持久也不太大。２００８╱２０１３年的５年，见日圆再升，在８０水平上下徘徊。日图再大升，也不代表美企业汽车竞争力大幅提升！巿场不只看“成本”，消费者买车子的原因甚多，边际成本也不只看“汇水”。因而１９８５╱１９９０与２００８╱２０１３年两个５年比较，美出口汽车企业已不复当年勇。不过，巿场千变万化！福特汽车股价在１０多美元横行，但Ｔｅｓｌａ的电动车，近１０年日见受欢迎，股价在１０００╱１２００美元徘徊，上周已跌回９００美元水平。而日本Ｔｏｙｏｔａ的ＡＤＲ升至近２００美元价位，在其上升轨之中。可见日圆“大升”否，今天突围只见Ｔｅｓｌａ。电动车科研╱科技有大突破，大量利用芯片，利用软件等，使汽车巿场见巨大的变化。今时今日，车子巿场已不是３０╱４０年前的“巿场”。“四个辘”见不同科研╱科技╱芯片╱软件加入“战局”了。成本一件事，科研又是另一件事。“汇水”战，今天已不一定收效。科研╱科技转型及时，才可以争胜，在巿场有一席之位。不错，１９８５╱１９９０年及２００８╱２０１３年见日圆兑美元“一升再升”，有助美国出口，近５年见Ｔｅｓｌａ暂为汽车“一哥”，日圆即使再“大升”。不一定左右汽车巿场发展。

Ford股价走势

Toyota ADR走势

Tesla股价走势

美汇指数走势

美元兑日圆走势

　　上周国际油价升至７年高位，多少推升“成本”。宏观上，美企业面对全新的“成本”结构及巿场╱竞争者。“Ｘｅｒｏｘ”一字乃源于希腊文：“Ｄｒｙ”也。１９３８年发明了“Ｄｒｙ”形式的影印，１９６０年才正式有产品推出巿场。“Ｘｅｒｏｘ”的出现，立即全面改变社会的“运作”，特别是商业社会。科研╱科技乃巿场运转的“主轴”。今天“鼓吹”无纸世界，因而纸本“影印”又到了另一“尽头”。Ｔｅｓｌａ走在前瞻？仍要细心分析╱观察：例如Ｔｅｓｌａ有自身的科研╱科技吗？“Ｘｅｒｏｘ”有！

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。