２０２０年瘟疫年要过去了，世人开始接种疫苗，不过，由于出现变种病毒，疫情在不少地方仍然高居不下，很多国家和地区要加强禁足限聚等措施，以及对一些疫区加强封关限制，因此，经济活动在踏入新一年后，仍未能实时恢复扩张。然而，金融市场往往走在经济之前，加上廉价资金极多，年终之际各地股市仍普遍处于高位，大宗亦商品亦纷纷向上，反映出市场对２０２１年怉着很大憧憬。多少人失业忧心前途，多少人在金融市场大赚特赚乐不可支，世道更加是发达容易糊口难！

宅家时代追逐“市梦公司”？

   疫症爆发使世界进入宅家时代，企业若果可以，员工也会被安排尽量留家工作，凡能满足宅家时代需要的企业，业绩普遍不受疫情影响的优秀企业，可以保持高增长，资金继续抱囤新经济股，在美国，纳指一年上涨了４０％。在新的一年，情况仍会持续，年青的新世纪投资者在选股时有不同准则，对梦想能成为伟大公司不断壮大的企业特别喜爱，而当股价保持反复向上时，他们套利之后仍会继续买入同类公司，部分股票的市盈率已超高，甚至仍未开始赚钱，更无派发股息可言，然而，由于资金仍在追逐这些被视为会不断壮大的公司，因此，资金流向得以令到这些股票保持强势。没有人知道泡沫何时会爆，但正如巴郡副帅芒格最近警告的，印货币已超出想象之外，股票的未来回报将会减低。

受灾行业 料下半年才开始复苏

   当更多人接种了疫苗之后，下半年可望开始逐渐恢复正常生活，那时候，受灾的涉旅游，零售，餐饮等行业可望真正吸引资金回流，到时股市的板块便会出现大型的洗牌。中国基本上已控制疫情，资金早以追逐白酒等消费股，但同时亦会憧憬创新科技的行业。个别股票是否亦已严重高估，则也是另一回事。虽然美欧仍在“黑中国”，但只要坚定地扩大对外开放，资金必定会继续源源流入中国。

美国印钞票 中国吸钞票

   在最大经济体美国，民主党的拜登上场，更加会倾向于积极的财政政策以便“利民纾困”，而被视为保持独立性的联储局，也会继续用超低息和印钞买债政策来支撑经济，股市亦会由于这些政策继续膨胀，直至某个事前无法预知的临界点出现泡沫爆破或接连的大型调整。

改用新能源已是不归路

   在憧憬经济复苏之际，原材料等大宗商品的价格已从低位反弹，踏入新的一年仍会保持强势，然而，化石类能源将由于全球减排的巴黎协议随着特朗普下台而复生，将被可再生能源所逐渐取代，资金将进一步憧憬新能源相关企业，至于是否已“炒过龙”则也要待市场不断试错（ＴＲＩＡＬ　ＡＮＤ　ＥＲＲＯＲ）。

金价整固避险 比特币狂奔

   股市以至大宗商品被炒高，一些保守资金则流入黄金等贵价金属避险，金价曾升破２０００美元，但由于升得过急引来较大型的获利回吐，金价有所回落，而部分资金则转向比特币等虚拟货币，它们认为每种虚拟货币的生产量都有极限，因此较之可以持续开采的黄金以至滥印的官方货币更安全。当比特币被社会上一些企业肯定其价值成为投资工具和具有使用和交换价值后，价格进一步飞升，然而，虚拟货币不只比特币，今后还会不断发掘出新的虚拟货币，因此，流入的资金绝大部分不是避险，只是投机炒作。要预备其价格在大上之后也很可能会大落。若想真正低价避险，还是每次在金价下跌时买一些傍身为宜。

要懂得赚钱才是伟大公司

   价值投资者当然喜爱伟大公司，但要是真正可持续增长，为股东带来盈利的公司，巴菲特近年收集苹果公司的股票就是一例，其手机和计算器在市场持续大受欢迎，还准备加入发展电动车行列。苹果公司是懂得赚钱的新经济实体公司。

发掘盈利增长的高息股

   作为小股民，则宜跟随格雷厄姆的教导，在超低息时代拣选盈利和派息有保障的公司，若股价也懂得上升，则便是财息兼收了。在香港股市，还在不少被低估的盈利可望持续增长和有高息支持的企业，让我们不断发掘出来吧！