近期中资电力股股价表现强势，华润电力(00836)表现相对落后，具留意价值。集团继续全力加速发展建设风电和光伏项目，2024年新并网新能源项目装机容量为7788兆瓦，其中风电为3646兆瓦、光伏为4142兆瓦。于2024年底，集团管理并网装机容量为82441兆瓦，权益并网装机容量为72433兆瓦。其中火力发电并网权益装机容量为38245兆瓦，占比52.8%。风电、光伏及水电发电项目并网权益装机容量合共34188兆瓦，占比47.2%，较2023年底上升6.5个百分点。其中，风电并网权益装机容量为24313兆瓦，在建管理装机容量为9856兆瓦；光伏并网权益装机容量为9433兆瓦，在建管理装机容量为8861兆瓦。2024年，集团获得可再生能源开发建设指标13584兆瓦，其中风电7652兆瓦、光伏5932兆瓦(包括分布式光伏411兆瓦)。

去年售电量升7.4%盈利增30.8%，料今年底可再生能源装机占比达50%

   2024年，集团附属电厂全年售电量为207637吉瓦时，较2023年上升7.4%，其中风电场和光伏电站的售电量分别较2023年上升10.5%和141.5%，附属火电厂售电量上升4%。同时，去年集团以市场方式定价的售电量占附属电厂总售电量85.2%，市场电平均电价较标杆上网电价涨幅为9.8%。

   集团2024年度实现营业收入1052亿港元，较2023年度增长1.9%；股东应占利润为143.88亿港元，同比增长30.8%，很大程度受惠于燃料成本下降。集团附属燃煤电厂去年平均单位燃料成本为每兆瓦时276.2元人民币，较2023年下降6.8%。每股基本盈利为2.97港元，董事会议决建议2024年末期股息为每股0.691港元(除净日为6月11日)，连同中期股息每股0.455港元，2024年股息为每股1.19港元，派息率为40%，现价股息率约6%，比其他电力股如大唐发电(00991)及华电国际(01071)吸引。集团2025年新增风电和光伏项目装机容量目标为10000兆瓦，预计至「十四五」末(即2025年底)，可再生能源装机占比达到50%。建议买入价18.9元，目标先看19.7元，再看20.6元，止蚀位18.1元。(笔者没有持有上述股票)

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