12月9日，习近平主席在中共中央政治局会议上提出了四个要点：

　　1. 实施“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。

　　2. 大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求，稳住楼市股市。

　　3. 防范化解重点领域风险及外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。

　　4. 扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。

　　有关消息公布之后，美国两间大型投行美银与大摩均和应唱好，港股在当天就急升了548点，第二天虽然由开始升600点到收市跌103点，但成交额近2500亿元，这亦合乎我们期望的一个健康市况。很多传媒认为今次是中央14年来首次用“适度宽松”这种字眼去形容政策，在宽松之外，亦做了很多活化，包括对内对外激活推动的方向提倡，香港是属于中国的国际金融中心，活化商业流动当然对香港有好处！笔者认为股市将率先受惠。

中央提倡活化资本，香港作为中国的国际金融中心当可受惠。(Shutterstock)

　　其实香港及内地的处境都是同样的，没有严重结构性的经济衰退，最重要的就是内地M2有庞大的约310兆元人民币，而香港M3亦有逾18兆港元，即是说其实现在要做的是怎样引导过于保守的资金，令合理数量流出市场。根据最近一期的人行货币统计数字，中国M2流出5800亿元人民币到市场，而香港M3亦要知道其流动性。笔者之前曾分享过去30多个月里面，总共增加了4万多亿港元定期存款，这些定期存款增加，很大机会是高息吸引了存户，所以令市场欠缺活动力，如果增加的定期流出十分之一到市场，金额亦达4000多亿港元，足以令市场活跃。暂时我们见到近两个月定期减少了900亿港元左右，最重要是在M3总数增加的情况下定期减少，相信市场离春天不是太远。

　　笔者认为，香港官员应该学习中央的决断态度及推出组合拳，这正正是救市之道。所谓组合拳，即是不同的救市政策，不单只一气呵成，而且首尾呼应。事实上，香港可以进一步继续出招刺激楼市，还有很多方式和空间。近期洪雯议员发表文章提倡善用强积金，其中一个方向是考虑让市民首次置业时使用强积金作为首期的补充。另外，以现在的市场，是可以重推置业资助贷款计划，令到上车人士有更充足的置业机会。而豪宅板块亦已回复，如果是纯豪宅的买卖，相信能够令到发展商有兴趣买地。对于不受发展商欢迎的地皮，笔者认为政府可以更弹性去处理卖地条款，例如用很平的地价再加上分帐制度，最重要是反映到政府的决心。

　　此外，有不少投资者其实都很有实力，但因为现在价格下跌正忙于补仓，笔者认为政府可以研究一下，针对这群经历了暴乱及几年疫情仍然可以在市场屹立不倒的投资者，有甚么措施可以合适地宽松，令他们能够站稳阵脚，甚至有能力重新在市场上作投资。由于笔者是一个过分保守的投资者，因此没有补仓的困扰，所以不可以在此发表太多意见，但觉得政府可以去了解一下。再者，笔者觉得债券是要还的，除了发行债券之外，亦鼓励政府应在某些项目多用房产信托基金去集资，这种财技有较大弹性给予机会自己及其他人，亦不会变为沉重的负债，同时将权益给一些市场上的被动投资者甚至弱势社群。

　　我强调，港人的确是活在阴霾之中，但香港的投资环境仍不错，如果以长远投资来说，香港很多投资项目是很吸引的，包括住宅收租回报率，很多股票亦有一分息的收息率，其实不应该太悲观。