大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊借钱分红的网红大米公司。

　　这家公司叫十月稻田，主要是做预包装的大米、杂粮、豆类以及干货产品。他借助线上的渠道，一下成为了“网红大米”，知名度不断提高，引发市场高度关注，现在又想在资本的扶持下，冲刺港股IPO。

　　但招股说明书一出来，好几个问题就引发了投资者的关注。

　　他的招股说明书显示，2020年十月稻田的营收是23.27亿元，2021年是35.98亿元，2022年是45.33亿元，复合年增长率是39.6%。

　　但，没有经过调整之前的利润，2020年是1397万元，2021年是-1.73亿元，2022年是-5.64亿元。经调整之后，2020年的净利润是2.21亿元，2021年是2.59亿元，2022年是3.64亿元，三年净利润一共8.44亿元。

　　虽然没有调整之前的净利润是严重亏损的，但花钱依然非常大方，特别是对股东。我们看到，在行政开支方面，2020年花了3878万，2021年花了2.72亿，2022年就飙升到了8.58亿，原因就在于2022年的时候进行了股份奖励6.91亿元。

　　奖励给了谁呢？给了公司的创始人及最大股东王兵和他的妻子赵文君。

　　从招股说明书就可以看到，王兵家族的人持股比例达到了70%，王兵夫妇持股32%左右，而且管理层的大多数都是他们亲戚，公司五名执行董事中间，四名是王氏家族的。

　　另外，在IPO之前，十月稻田进行了两次大额分红。第一次分红是在融资前，当时分了5000万元，王兵家族是最大的受益人；第二次分红是在递交招股说明书之前，分了两个亿。

　　有意思的是，招股说明书显示，2022年公司的融资活动所得现金是1.51亿元，主要来自于银行，部分用于抵消已付股东股息。也就是说，分红的时候账上是没有钱的，是先分红，然后再借钱来抵消。说的再直白一点，就是分红的钱是借来的。

　　另外一点我们要注意，截止到2022年年底，这家公司的总资产是30.63亿元，但总负债已经达到了31.69亿元，换句话来讲，实际上是资不抵债的；2022年年末的时候，账上仅有1.2亿现金及等价物。

　　这样的公司冲进A股是根本不可能的,那么冲进港股有没有可能成功呢？天知道。