国际评级机构穆迪继周二(5日)下调中国政府信用评级展望至“负面”后，昨日(6日)再将8家中资银行、36家中资非金融及国有基建企业及其附属公司，以及22个地方政府融资平台的展望由“稳定”降至“负面”，其中五大国有银行评级展望都被降至“负面”。内银股今早(7日)普遍下跌，但跌幅较大的中国银行(03988)及农业银行(01288)也只跌约1%，邮储银行(01658)更逆市上升，反而评级展望保持稳定的招商银行(03968)一度急跌逾半成。野村近日指内银净息差压力明年次季有望纾缓，而其内房贷款不良率仍可控，看好盈利稳定及股息率较高的内银。在现时市况欠佳下，高息内银或仍值得吸纳。

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穆迪将5家国有大行评级展望降至负面 仅交行评级展望保持稳定

　　穆迪将8家中资银行的评级展望由“稳定”降至“负面”。六大国有商业银行中，农业银行、中国银行、建设银行(00939)、工商银行(01398)及邮储银行均予负面展望，仅交通银行(03328)评级展望保持稳定。政策性银行方面，中国农业发展银行、国家开发银行及中国进出口银行同遭降至展望负面。另四大油企、中国移动(00941)及东风集团(00489)，加上两大科网巨企阿里巴巴(09988)及腾讯(00700)，以至腾讯音乐(01698)均被下调评级展望。

　　穆迪此前将中国政府信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，警告地方债和房地产行业债务风险将对中国的财政系统和经济环境构成下行风险。穆迪表示，由于相关企业主要由中国政府支持营运，因此下调中国政府信用评级展望时亦会连带下调相关企业评级展望。穆迪另将26个地方政府融资平台列入降级观察名单。

官媒指穆迪报告有失偏颇 中诚信维持中国评级展望稳定

　　中国外交部回应指，中国经济基本面未变，中国有能力加深改革，并应对风险挑战，有信心亦有能力实现长期稳定发展。此外，官媒《经济日报》引述专家批评穆迪的报告有失偏颇，指穆迪不了解中国经济运作，对内地中期经济增长预测，亦明显低于国际货币基金组织(IMF)及经合组织(OECD)等预测，又指其未有考虑内地近期支持楼市政策，对房地产影响经济的判断存在误差。

　　中资信用评级机构中诚信国际则在穆迪下调中国评级展望后发报告，维持中国主权信用等级“AA+g”，评级展望为稳定。中诚信国际认为，基于对明年政策调整下地产投资延续跌幅收窄、工业生产保持韧性，以及充足的货币政策和财政政策空间的预期，料2024年中国经济增速或达5%左右。而另外两大国际评级机构标普及惠誉早前给予中国“A+”评级，展望稳定，现时未有更新。

四大行董事长接受官媒采访 撑化解地方债务及房产业风险

　　值得一提，央媒新华社此前刊出对四大国有银行董事长的采访，四人均提到防范化解地方政府债务、房地产行业等重点领域风险。其中工商银行董事长陈四清表示，工行坚持精准发力、综合施策，统筹推进存量风险化解和源头风险管控。对地方债务风险，坚持疏堵并举，落实国家一揽子化债方案，通过多种市场化方式，支持地方政府降低债务成本、缓释偿债风险，形成风险防范化解长效机制。而对房地产风险，从供需两端同时发力，既一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，又大力支持居民刚性和改善性住房需求，加大对保障性住房等“三大工程”建设的支持力度，助推房地产向新模式转型。

　　中国银行董事长葛海蛟则指，将紧扣防控风险这一永恒主题，当好维护金融稳定的压舱石。而提及防范化解地方政府债务风险，葛海蛟指要发挥中行综合金融服务优势，完善多元化化债工具箱，积极支持地方政府稳妥化解存量、严格控制增量。在处置风险的同时，帮助提升地方政府自我造血能力，主动服务政府出海招商、项目撮合、重大展会等活动，加大对当地实体经济、科创和小微企业的服务支持力度。

野村：料内银净息差压力明年次季纾缓 内房贷款不良率仍可控

　　野村中国及中国香港金融研究部主管唐圣波近日表示，内银股的净息差持续受压，主要由于内地去年至今多次下调贷款市场报价利率(LPR)，中央并指导银行下调现有房贷利率，这一部分压力料将持续至明年首季，但随着政府同时引导内银下调存款利率，内银净息差压力料由明年次季开始纾缓。明年内银股的收入增长或会放缓，但盈利增长或有改善，主要受惠于利润率改善，看好盈利稳定及股息率较高的内银股。另估计内银不良贷款比率今年或已见顶，并可望于明年下跌，而目前内银向内房发展商所提供的贷款不良比率约3%至5%，仍属可控水平，并预计中央不会通过商业银行向内房提供无抵押贷款来解决问题，因可能衍生其他问题。

　　野村中国地产行业研究主管董季舟则指，在房地产销情急跌以及融资渠道崩溃的背景下，被誉为中国民营房企“五朵金花”的五家经营能力较强的民企大多出现债务违约，而混合所有制房企的风险亦日渐增加，认为内房板块已不能更糟，但中央政府已有效遏止内房危机往金融体系蔓延。

林家亨：内银息高可吸引资金流入 内房风险可控不需太悲观

　　国农证券董事总经理林家亨于今日《开市Good Morning》节目指，投资市场分很多种资金，有些属进取型，有些属保守型，后者多会寻找高息股票投资，内银股正包含高息元素，现时市场信心减弱令更多人存在避险情绪，反而会买入内银。事实上，内银股拥有几个优点，包括背靠中国，政治及财务风险都极低，环境差资金流入高息内银属逻辑性趋势，暂不需太担心未来内房债务危机会影响内银质素，风险虽有但仍属可控，不需看得太悲观。

　　内银股今早普遍向下，工行半日跌0.55%收报3.62元，建行跌0.23%报4.43元，中行跌1.06%报2.79元，农行跌1.06%报2.79元，交行跌0.44%报4.57元，招行(03968)挫3.39%报25.65元，惟邮储行升0.86%报3.54元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）