国家新闻出版署去年12月发布网络游戏管理办法草案，大幅收紧游戏行业监管，消息公布当日腾讯(00700)、网易(09999)在内的网游巨头股价暴跌，但据路透最新报道，相关部门主管官员于上周被免职，疑与此事有关。另有党媒呼吁当局在实施监管时要充分听取各方意见，避免影响平台企业经营。网游新规似有修改转机，腾讯及网易今日(3日)先跌后升，连日逆市造好，其中腾讯近日获大行唱好，是否可看高一线？应如何部署？

（腾讯游戏官网截图）

党媒吁监管要充分听取各方意见 避免影响平台企业经营

　　国家新闻出版署去年12月22日发布《网络游戏管理办法(征求意见稿)》，限制游戏过度使用和高额消费，不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励，不得含有泄露国家秘密、危害国家安全或者损害国家荣誉和利益等内容。消息令游戏股当日暴跌，惟其后新闻出版署有关负责人表示，将认真研究各方提出的关切和意见并进一步修改完善。随后，新闻出版署又公布12月国产网络游戏审批信息，共计105款新游戏获批，单次审批数量首次突破百款。

　　另外，中共中央党校所主办的机关报《学习时报》发表头版文章，指平台经济是中国数字经济的重要组成部分和中国经济社会运行与产业创新发展的重要载体，平台经济规范健康持续发展的意义已经超越行业本身，政府实施平台经济监管目的在于引导后者健康有序发展，是为使市场在资源配置中起决定性作用营造良好环境。监管行动和政策调整要充分听取各方意见，避免影响、中断平台企业正常经营活动，防范政策迭加导致非预期风险。

　　内地《经济日报》头版文章亦提及，当局要多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，谨慎出台收缩性抑制性政策。

中金：腾讯游戏积极应对行业竞争 今年表现仍值得期待

　　中金发表最新研报指，腾讯正积极应对游戏行业竞争，虽然自去年第二季起游戏业务增长相对平缓，引发市场对其未来发展的担忧，但相信腾讯在存量龙头游戏产品方面拥有领先的布局和深入的思考，其竞争壁垒较高。而腾讯除专注加强现有擅长的领域外，亦积极拓展新机遇，例如去年第四季推出的《元梦之星》与网易的《蛋仔派对》便在派对游戏上展开正面竞争，并加入原版授权、知名IP联动、生态激励计划投入等元素。展望未来，腾讯计划在国内发布《白荆回廊》、《极品飞车在线移动版》、《逆战：未来》等焦点作品，海外游戏则正推进本地化，亦有可能在中期释放库存，因此仍期待今年腾讯游戏表现，维持“跑赢行业”评级及目标价475元不变。

　　另富瑞近日表示，在视察过腾讯旗下天美艺游工作室后，认为公司线上游戏的成功来自于创新，以及建立规模、生产力及ROI的能力。相比起外国，内地玩家对于游戏的品质有更高要求，而腾讯有丰富的游戏产品组合，工作室应专注发展自身有优势的关键种类。对于腾讯的热门手游《王者荣耀》，该行指公司以AI提升用户体验，并目标在5年内扩展到其他新兴市场，予目标价478元及“买入”评级。

熊丽萍：股价已反映官员免职传闻 腾讯宜回至280多元才考虑

　　资深财经分析师熊丽萍于今日《开市Good Morning》节目指，今次内地人事罢免与上月22日当日突然推出网游新规是否有关虽未证实，但正值敏感时间一定会令市场认为两件事有关联。从正面角度看，事件令人觉得当局见市场对新规反应负面，肯听业界意见，认同新规推出时间不理想，日后正式推出新规料会很审慎，对科网股影响正面，但实际是否如此暂无法证实，而腾讯及网易股价却已于昨日及今日先行反映，不宜再有太多联想。另外，虽然元旦日内地对未成年民众打机时间稍为放松，但相信不会因此完全放松，股价不会因此节日性调整而上升，而要视乎此次人事罢免是否真的与新规有关，最终则仍要观望上次推出的意见稿是否会修订及如何落地。

　　另熊丽萍指，腾讯近日回购金额加大，相信只是因应其南非大股东减持加快，两者互相抵销下不会对股价带来刺激，始终仍要看基本面。而大市仍受很多因素影响，腾讯博短线反弹幅度未必太大，不再跌穿285元已可“收货”，不过今年整个板块应会有较好表现，若现时吸纳不宜只看短线，惟股价升至300元有明显阻力，可待回至280多元才考虑。美国减息趋势亦会对科网股表现有帮助，重磅科网股可拣腾讯及阿里巴巴(09988)，只要政策方面不再有大动作，阿里受政策影响相信会更小。

　　腾讯半日升0.74%收报298.8元，连升5日，累升9.05%；网易升1.16%报147.8元，连升两日，累升5.12%。其他游戏股则普遍下跌，哔哩哔哩(09626)跌3.62%报90.55元，中手游(00302)跌1.54%报1.28元，创梦天地(01119)跌0.93%报2.14元，网龙(00777)跌0.48%报12.34元，心动公司(02400)跌0.71%报9.84元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）