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国策支持,科技股再起飞
罗国森
作者:罗国森评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2024-07-19 12:05:18

作者介绍

资深投资编辑及投资专栏作家,擅长分析及品评中资股,曾担任《香港经济日报》旗下《投资理财周刊》执行编辑。2006年10月出版第一本财经专书《让你富起来》,2009年5月出版另一本财经书《逆市淘金》。罗取得认可财务策划师资格(CFP)。

  过去5年,中资股经历了两个大潮。2019至2021这3年左右,以科技股为首的中资股独领风骚,当时被称为新经济股;另一边厢,其他被定义为旧经济股的股份,即使是龙头企业,也十分赚钱,但表现仍然远远落后。

  但到了2022年起至今,真的是风水轮流转,之前受到追捧的科技类中资股突然间被投资者唾弃(加强监管是导火线),资金转为追捧那些传统的旧经济股,还加了一个特别的名堂,那就是“中特估”。

  这些中特估最大的特色是规模庞大、盈利稳定,而且可以派高息。因此,大部分这类中特估都是从优化派息政策入手,主要当然是提高派息比率,以至增派中期息等等。

  但其实,论到长远发展,以及对现时内地经济的贡献,我认为中特估是不及科技股的。2023年9月,国家主席习近平在黑龙江视察调研时,在一个座谈会上首次提出“新质生产力”的概念。

  他当时表示,积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴产业,积极培育未来产业,加快形成新质生产力,增强发展新动能。


  到了今年3月的两会,在政府工作报告中,“加快发展新质生产力”成为今年十大任务之首,新质生产力的重要性大大提高。

  疫情之后,内地经济开始转弱,再加上过去支撑经济发展的房地产市场出现前所未有的危机。但中央政府没有像过去一样,推出很多刺激经济措施,或所谓以“大水漫灌”的方式去振兴经济。
 
抹走“世界工厂”形象
 
  我当时的看法是,中央政府宁愿忍受几年的阵痛,都想借着今次的危机(也许是契机),彻底抹走“世界工厂”这个即使不是绝对贬义,但也绝对不是褒扬的形象。

  要做到这一点,必须利用这几年时间,把自己的生产力大幅提升,并且赋以更高的科技含量。原始社会的生产力,就是我们人类的双手和双脚,以及大自然给予的种种资源。但今时今日的生产力,可以是由机器人、人工智能及其他资讯科技去辅助。

  而且,中国透过新质生产力去推动社会发展,已经做出了名堂,最明显的例子就是电子支付,以微信和支付宝为首的支付系统,已经大大提高我们的交易效率。

  谈到新质生产力的发展,令我想起一只股票,那就是由外卖配送起家的美团(03690)。最初起步时,美团是透过外卖阿哥,用最传统的步行方式,以至用单车或电单车,把下单的外卖,送到客人手里。


  但未来会有突破性发展,那就是透过无人机,将外卖送到客人手上,这正正就是新质生产力的最大体现。从这个方向发展,又产生了所谓的“低空经济”,即是除了利用最高的空域,发展航空运输产业之外,还可以利用较低的空域发展无人机配送,以及其他产业。这些发展,对刺激经济复苏作出最有效和最实益的贡献。
 
迎接第二浪科技热潮
 
  说到这里,大家都应该领会到,我今日文章的标题,所谓国策支持,就是中央推动的新质生产力,其实是从另一个角度肯定了科技股对社会经济的贡献,又或者,对未来社会经济转型的贡献。刚闭幕的中共二十届三中全会进一步确认,中央是想通过一系列改革,将国家从“制造强国”转向“创新强国”的方向发展,尽快实现经济和产业升级转型。

  因此,我深信,中特估的热潮,在不久的将来,将会再次被第二浪科技股热潮取代。

  我是从投资的角度去理解新质生产力这个概念,当然要挑选一些受惠于经济转型的股票。上文我用了美团做例子,我当然相信,美团是其中一只值得大家留意(准确来说是重新留意)的股票。

  另外几只值得关注的股票,包括百度(09888)、小米(01810)和比亚迪(01211)。当然,最早打响名堂的科技股腾讯(00700)和阿里巴巴(09988)也是不能放弃的股票。具体股票的品评,下次再续。


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