上次的品评提到，肆虐两年多的新冠肺炎疫情，严重打击内地的经济活动。最近连上海和北京等大城市也爆发疫情，更加深经济下行的压力。

　　本来，内地的经济结构已经逐步从固定资产投资过渡至内部消费，但疫情打击了居民的消费意欲，想靠刺激内需推动经济的如意算盘，今次未必打得响。因此，中央政府想再一次以基建来带动经济发展。

基建股的“第三春”

　　消息传出之后，在港上市的基建股普遍造好。我形容，这次可能是基建股的“第三春”（第一春是２００７年大牛市时，第二春则是２０１４年国家主席习近平提出“一带一路”的构思之后）。

　　个别大型基建股，股价已经大落后，绝对有机会借此消息重拾升轨。但我认为，即使如此，也不宜以“大水漫灌”的方式投资基建股，最好是针对特定的受惠环节去选股。

　　本来，今次想跟大家挑选和品评这些基建股的，但五一长假前，内地又传出一些关于房地产、供应链，以及平台经济的利好消息，所以，今日我想继续从宏观层面，品评一下当前的投资环境，下次再跟大家品评个股。

　　两年前这个时候，以平台经济为主的一众科技股，经历了一次“野蛮式”上升。但去年初起，内地收紧对平台经济的监管，这些股份就开始“无运行”。用广东话说，三日不见两日，就有这些股份被指垄断，又或资本无序扩张而被约谈，甚至被罚款的消息，股价想好都难。
　
科技股已大幅调整
　
　　即使是龙头的科技股（龙头才有垄断之嫌？），股价也难逃大泻，更何况是仍未赚钱的二线科技股？它们的股价，很多都已经从２０２１年初的高位，大跌五成或以上，有些更跌了八、九成。

　　但转机出现了，那就是新一波的疫情。由于要采取动态清零的防疫政策；因此，每当有个别地区出现个案，内地政府都会采取严格的封控措施，即所谓的封城，但要封城，也必须确保市民的日常食品和必须品的供应。

　　想不到的是，内地居民就是透过先进的科技，便可以足不出户，在这些平台订购到日常所需，大大减轻了政府的负担。

　　据报道，包括美团（０３６９０）、京东（０９６１８）在内的几大电商平台，在上海和北京的疫情期间，竭尽所能调动骑手的运力，供应当地居民的日常所需，在缓解疫情的工作上作出不少贡献。

　　就在五一假期前便传出，由习近平主持的中央政治局会议提到，要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，常态化监管，出台支持平台经济规范发展的具体措施。

　　市场的解读是，监管和规范平台经济发展是必须的，但这些措施要尽快完成。与此同时，又要推出一些可以加快平台经济发展的措施。即是说，当监管的框架建立之后，就要再扶持这些企业健康发展，令它们在国民经济中扮演重要角色。

　　消息传出之后，假期前的港股便来了一次“报复式”反弹，尤以被打压多时的科技股为甚，升幅动辄都逾一成，仿佛回到了２０２０年，或２０２１年初的光辉岁月。

　　不过，就只是报复了一天，当假期回来之后，这些科技股都只能在窄幅上落。从好处看，这些股份没有回落，但从坏处想，它们的升势不能持续，这到底是虚火，还是真的转势了？
　
“两条腿走路”最管用
　
　　当我将基建股和平台股这两宗事情放在一起去思考时，就深深感受到，中央政府现在是想用“两条腿”走路呢！即是传统的方法也要靠，新时代的方法更不能舍弃，这样才能挽救正在下行的经济。将之代入股票投资，我也肯定了，新旧经济股都露出曙光了。

　　问题是这一刻就可以买，还是再等一下？是买最大型的科技股，还是二线的科技股？

　　我的看法是，整体中资股应该已经见底了，但短期内未必会大升，更不可以像２０２０年那般的升势，但个别股份应该可以收集，准确来说是趁每次回落去收集，而我会以大型科技股为主，尤其是已有盈利者。

　　本栏的读者应该知道，我的优先对象肯定是腾讯（００７００）的。京东（０９６１８）会是我的第二选择，尤其当京东宣布派发特别股息。以０﹒６３美元计，息率接近两厘，比腾讯还要高呢！这也是第二只大型科技股有息派呢！

　　至于其他的选股，下次再续。

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