上周美国又多一间地区银行披露自身存款出现大量流失后导致股价急挫。事件再次掀起市场对美国经济前景忧虑。另边厢，中国４月以消费物价衡量的年通胀率只有０﹒１％，生产物价更是连续７个月收缩，使内地经济有步向通缩风险。中美两大经济体前景同具隐忧拖累了市场投资情绪，驱使投资资金转返美元避险。而随环球经济转弱，市场同时降低欧元及英镑的加息期盼，这间接亦为美元汇价带来支持。不过，利淡美元因素始终处于主导，料美汇指数是次上升纯属是受到短暂资金流向因素所致，惟提防是次美汇的反弹仍可攀至１﹒０３５０╱１０４指数点间。

　　面对不断恶化的美国地区银行问题正推升市场对联储局减息预期。按利率期货市场价格变化显示，现市场预期联储局７月减息机率已从一成增至三成，１１月减息机率更是共识。当然，美国债务上限问题迟迟未解决，亦为美债及美元汇价带来压力。至于全球去美元化相信亦会阻止美元显著反弹。料美元短线反弹后中长线走势向下机会仍大。
　
七国刻意要打造多样化供应链
　
　　回看于过去周末在日本举行的七国财长会议。于是次会议，韩国、印度及巴西的财长亦被邀请出席。会后七国集团同意在２０２３年底前建立一项计划，要令全球供应链更多样化。而为达此目标，七国将向一些发展国家提供援助，以便有关国家可加快成为七国供应链的一环。会上未有讨论美国债务上限问题。

　　全球化的目的，是要集合全球最低生产成本以制造出最高质量的商品。但现在七国刻意要尽快打造出所谓的更多样化供应链，这无疑会推高往后七国的进口价格，使其更难压抑通胀。就让我们密切观察事态发展。

　　（笔者电邮：enroll@hangseng.com）

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