美国联邦储备基金息率攀至１５年高位，对美国房地产市场会带来多大冲击一直是市场关注重点。但有趣是，基于住宅楼宇供应短缺、美国就业市场又异常强劲加上当地通胀严重等，加息对美国住宅楼价带来的冲击一直未见显著。但从上周美国公布的４月份新屋销售，当中新屋的平均售价按年比跌幅竟达８﹒２％，是自疫情以来首个较显著跌幅，似乎已对美国住宅楼响起了警号。倘与去年１０月高峰相比，价格更是下跌了１５﹒３％。
　
美国写字楼才是重灾区
　
　　确实，以现今美国住宅楼价跌幅，仍是相对可控。在美国，商业楼才是重灾区。据不少美国媒体报导，出现这情况的部分原因是疫后员工倾向在家工作，也有不少大型企业为削成本相继裁去后勤人员，从而导致美国现今写字楼空置率严重。根据美国商业房地产咨询公司ＣＢＲＥ数字显示，于今年首季，在美国全国写字楼中，有约两成是空置。而相信最差情况尚未出现，待明年下半年料空置率才有机会见顶。
　
写字楼市场出问题或拖累美国小型银行
　
　　一点必须理解，同为房地产市场，美国住宅楼宇与写字楼有着很大分别。首先，当面对经济下滑，住宅楼往往仍会有着一定刚性需求，但写字楼的需求则随时可不存在。其次，在按揭方面，美国的住宅楼通常是以定息按揭，但写字楼却较多是浮息按揭。换言之，面对加息环境，写字楼业主所承受的压力往往较大。这对找不到租户的业主而言，其压力就更严重。最后，在美国写字楼的按揭主要是由中小型银行承造，所以如果写字楼市场一旦出问题，美国银行体系所要承受的冲击实在不能忽视。

　　基于美国通胀高企不下，这使联储局今年内难于减息，甚至不排除有进一步加息可能。这相信会对美国房地产市场现今所要面对的形势更是雪上加霜。

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