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金价创历史高位,后向如何?
温灼培
作者:温灼培评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2023-12-05 18:06:05

作者介绍

现任恒生银行首席市场策略员

  根据路透社数字显示,现货金价周一(4日)全日最高及最低点分别为2135.40元(美元,下同)及2020.09元,高低位相差达114.5元,波幅之大实在罕见。当中诡异的地方,在于攀上2135.40元的时段,正好是周一早上东京尚未开市之前,这时段相对较静。而从金价在这短短时刻创下历史高位后便迅速滑落所见,不排除是炒家活动所致,与是否有实际因素在背后推动金价上升或许拉不上关系。确实,我们知道上周五(1日)以巴在停火七天后又再爆发冲突,但由于以巴冲突到现在为止仍只局限于以巴,未见扩散到整个中东,说是因为以巴局势变化导致金价破历史高位,这确有点牵强。再者,以现今环球相对弱的经济环境,在2000元之上的金价,相信也会使不少饰金需求者对购金却步,不利金价。
 
金价支持位,料于1900美元水平
 
  从世界黄金协会(WGC)第三季全球黄金供求报告中,我们知道以当时(第三季)平均价1926元,全球央行大举吸纳了337.1吨黄金,是一个相当显著的数量。我们同时知道于10月初当金价约处于1810元至1830元范围,印度金商更是大举进口了123吨黄金,是印度这个全球第二大黄金需求国过去31个月以来的最大进口量。上述资讯告诉我们,当金价大约于1900元水平开始,只要稍作下调,便有着庞大支持。相信这正给予炒家底气,将金价推至2000元之上。但若是现在便要把金价推上2100元之上,似乎是言之尚早。
 
候重大事故,再把金价推越2070美元
 
  回顾对上三次金价攀至约2070元水平,每次都是有重大事故出现,就让我们重温:


  1)2020年8月,金价高见2072.49元(据路透社数字),当时因疫情导致欧美国家大举推出量宽货币政策,使投资者对货币失信心,因而转投黄金作保值。


  2)2022年3月,金价高见2069.89元,当时因俄乌事件,俄罗斯外汇储备遭欧美冻结,导致各国中央银行大举弃美元转投黄金。


  3)今年5月,金价高见2072.19元,当时美国地区银行出现连环倒闭,担心美国出现金融系统风险,投资者因而转投黄金避险。


  现在似乎正正缺乏一个重大事故,把美元一举推越2070元。当然,往后以巴局势会否失控导致战争扩散到整个中东地区,又或者美国政府到明年2月会否停摆,甚至全球会否加速去美元化等导致投资资金大举转流入黄金,则有待观察。但在现阶段而言,似乎上述的重大事故暂未出现,使金价上破2070元缺乏理据。

  (笔者电邮:enroll@hangseng.com


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