市场情绪十分波动。上周四（３日）开始的一波美股市场下跌令投资者变得非常担忧，恐慌指数ＶＩＸ重新回到３０以上，并高见３８﹒２８。风险资产普遍面对压力，投资者对于美元的需求回升。美汇指数在９月１日还见二十八个月低位，之后便震荡反弹，回到９３以上，这给黄金带来压力。
　
美元冲高回落
　
　　美股周三（９日）科技股反弹，带动美股结束三连跌，周四（１０日）亚洲股市也受到提振，ＶＩＸ下跌８﹒４２％。美汇指数在周三冲高回落，最终跌０﹒２％。金价从８月１１日大幅调整后主要运行区间在１９００至２０００元（美元．下同）。随着美元在９月反弹，金价涨幅受限，甚至一度跌穿５０日线的支持。

　　利好黄金的环境并未改变。这两周欧美两大央行的决定需要关注，现在主要央行还是保持审慎态度，维持宽松的货币政策，利好黄金。地缘政治风险也继续存在，除了中美关系和疫情不稳定，美国大选临近，不确定性给黄金带来支持。
　
白银涨势未变
　
　　白银在８月１１日大幅回落后步入调整期，目前运行区间在２５至３０元，不过整个８月还是录得连续上涨第五周，累积超过１５％的升幅。进入９月下行压力有所增加，本周二（８日）一度失守２６元。随着隔夜担忧情绪回落，白银重拾５日线，周四早上更是重拾２７元一线。但白银并未有足够动能突破区间阻力，但整体上涨趋势并未改变。
　
铂金待上１０００关
　
　　钯金整体波幅有限，２４００元是其短期阻力。隔夜风险偏好回升，钯金也做出反弹，上涨０﹒５４％至２３１８﹒２元，重拾５日线，短线或能进一步反弹，但要做出突破需要更多利好支持。

　　铂金能够靠稳９００元，周三重拾５╱１０╱５０日线，连续上涨第三日至９２４﹒９元。想要进一步反弹，还需要先重新站上１０００元，否则只是区间震荡。
　
　　（markto@wfgold.com）

　　（权益披露：本人涂国彬为证监会持牌人士，本人及╱或本人之联系人并无直接持有所述股份，本人所投资及管理的基金持有ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（０２８４０）╱招金（０１８１８）╱紫金（０２８９９）╱江铜（００３５８），港股市场以外的黄金ＥＴＦ╱白银ＥＴＦ╱矿业股之财务权益。）