中国的非制造业商务活动指数于２０２３年６月份的扩张力度持续放缓，特别是建筑业放缓的力度相当明显，相信与境内的房地产甚至基建投资活动转淡有关，而服务业的整体扩张力度亦缓和下来，却有颇不少踞６０的高景气区，意味经济在二季度发展尚有可寄望之处。政府近期拟加大地区的基建，亦力促各业投资以稳居民就业收入，内需仍会是挺经济的重要力量。
　
建筑业受困楼市淡弱基建投资放慢
　
　　据中国国家统计局发布的最新资料，非制造业的商务活动指数在２０２３年６月份达５３﹒２，环比回落１﹒３个百分点，跌幅只是没有５月份５４﹒５的１﹒９个百分点与４月份的１﹒８个百分点之大，并失掉１月份环比大升１２﹒８个百分点至５４﹒４之得，而１月份之飙升主要受到政府放宽防疫措施使社会复常的刺激。

　　要继续高度关注的，当然是（甲）建筑业，基本形成每况愈下劣象：商务活动指数于２０２３年６月份滑落至５５﹒７，环比跌２﹒５个百分点，相对于４月份环比跌１﹒７个百分点仍处６３﹒９的“高位景气区”的情况，远为逊色。

　　尤其是（Ａ）建筑业的新订单，大幅减少：分类指数于２０２３年６月份环比回落０﹒８个百分点至４８﹒７的低于临界点的收缩水平，而５月份更大跌４个百分点处４９﹒５，而４月份环比升３﹒３个百分点至５３﹒５，但３月份仅达５０﹒２和环比大幅回落１１﹒９个百分点，在在显示建筑行业的发展相当反复，下行甚至收缩的压力不轻。

　　值得注意的是（Ｂ）价格于是月份由上月的收缩转扩张，未能保持竞争优势，是为建筑业的发展表现甚至前景，不宜乐观：投入产品价格分类指数５月份环比飙升７﹒１个百分点至５１﹒８，扭转４月份下跌３﹒４个百分点而为的４４﹒１之态，使销售价格分类指数亦随之而反弹４﹒７个百分点至５１﹒６的扩张水平，对争取新订单会是一个大问题。

　　由是（Ｃ）建筑业的商务活动预期指数，在６月份跌至６０﹒３，环比回落１﹒８个百分点，而５月份６２﹒１则跌２个百分点，是一个不良佳的启示也。

　　我对建筑业的前景感到的忧虑有（ａ）内地的房地产开发商在销售、收入等多方面遇困，新开发的各类房地产项乱不断减少，建筑需求持续减少；（ｂ）大型的基建项目已非年前建设高铁般兴旺，而全国的铁路、公路网基本达致相当成熟阶段，未来无大幅增加的必要，更为建筑业的一个重大负面因素。

　　再谈（乙）服务业的经营情况：（一）商务活动指数于２０２３年６月份处５２﹒８，环比回落整整１个百分点５月份处５３﹒８，踞临界点５０以上的扩张水平，足见内部经济在社会持续复常的支持力度不轻。尤其是此数比制造业采购经理指数于同期环比升０﹒４２个百分点至４９，便可见非制造业特别是服务业发展及表现尚可。
　
服务业保持温和扩张形态前景尚可
　
　　从相关数据较为具体服务业的最新变化，其中（二）国家统计局对服务业最新发展的阐述，便见一斑：（１）“航空运输、邮政快递、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务，皆在６０以上高位景气区”，以“６０以上的高倍景气区”扩张，已为６个月以来的表现，较２０２２年１２月份所指的“５２较景气区”、１１月份的“５５”，扩张力度要大得多。可解读为良好的发展态势。

　　必须指出的，是：（２）航空和邮政快递等行业之快速扩张，足显内地人流和物流需求持续兴旺，是为经济社会向好的启示。（３）电信广播电视及卫星传输服务快扩，速度高于互联网软件及信息技术，需求亦见强烈。

　　（４）低于临界点的，为批发、房地产和居民服务。

　　再看服务业的其他重要指标（三）新订单略见回稳：分类指数于２０２３年６月份环比略升０﹒１个百分点４９﹒６的收缩水平，是为必须关注其中重点。

　　（四）产销价格保持收缩之态：（１）投入产品价格分类指数于是月份，即使环比回升１﹒７个百分点，却仍处临界点之下的４８﹒６，而（２）销售价格分类指数环比跌０﹒６个百分点至４７﹒２，市场需求回落，即使价格有跌，利好作用相对有限。

　　（五）服务业的２０２３年６月份的商务活动预期指数，环比回升０﹒２个百分点，踞６０﹒３的“高位景气区”。行业经营者尚俏看业务前景。

　　中共中央政治局于４月２８日认为“经济社会全面恢复常态化运行”，而经济发展呈现回升向好态势，和经济运行实现良好开局，要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理想，加快构建新发展格局，全面深化改革开放。此对制造业、服务业、建筑业的未来发展皆有利好影响和刺激。

　　（waishinglai210@yahoo.com.hk）

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