中国的商业银行等金融机构的人民币贷款增长净额，于2024年3月份同比大幅减少，因上年同期因疫后工商业恢复飙升所产生的高基础效应，但是月所涉的3.09亿元，乃相当巨大的借贷额度，尤其是企(事)业单位的中长期及短期贷款显工商各业的生产和投资转趋活跃，而居民的消费投资需求亦殷切。人行通过强化货币市场工具的多元化运作，特别是降准及增加银行同业尤以长期的流动性，对准各业发展和居民资金所需，肯定更扎实推进以新质生产力为主的高质量成长。
　
工业企业短中长期贷款稳定仅票据借贷大减
　
　　来自中国人民银行所发布的金融统计的资料显示，以商业银行为主的金融机构在2024年3月份人民币贷款，同比即使大幅减少20.56%，不用“惊恐”之因乃：(1)是月份所涉的贷款额度达3.09万亿元(见表一)，较含农历新年黄金周长假期的2月份1.45亿元要多，连同1月份4.92万亿元，使由1-3月份组成的一季度累计达9.46万亿元(见表二)，属相当可观额度；和(2)经济社会在2023年初开始作疫后恢复，市场贷款大幅增长，表明复苏的速度良好，而国内生产总值GDP于2023年增5.2%，便可印证所言甚是。

　　再看金融机构的人民币贷款结构的具体变化，特别是(一)企(事)业单位(简称，企业．下同)的贷款，于2024年1-3月份同比减少13.15%而累计涉资7.77万亿元(见表三)，减因很主要受到(1)票据贷款期内减少1.5万亿元，较2023年一季度所减的9803亿元多减53.01%，意味社会融资市场发挥不到积极有效的多元融资作用；和(2)2022年同期飙升26.97%达8.99万亿元比较基础偏高所致，但2024年一季度比2022年同期7.08万亿元则增加9.7%，属稳定增长之态。

　　值得注意的，为企业的直接贷款在上年高基础下仅呈轻微减少，其中(I)中长期贷款，有十分良性的发展态势：即使于2024年1-3月份的累计6.2万亿元同比减少7.18%，属涉额大而同比减之因，乃2023年一季度飙升69.11%至6.68万亿元的高基数底下的变异，而相对于2022年1-3月份仅达3.95万亿元，所得之论是：企业在2022年及2023年连续两年贷款涉资皆逾6万亿元，回复较强的资本性投资需求，属良好的启示。

　　和(二)企业的短期贷款，于2024年1-3月份累计2.97万亿元同比稍减6.3%，同样因2022年一季度达3.17万亿元和同比飙升42.11%造成之减。此数显然企业受惠于规模以上工业企业的利润总额于过去大半年回复增长，增加流动性，使短期借贷需求不强。

　　还有(三)非银行业金融机构的贷款，于2024年1-3月份达2336亿元，同比飙升1.95倍，是为各项人民币贷款表现最突出的一个项目。此意味金融服务业今年有快速的发展。
　
居民中长期贷款增加显购置耐用品需求殷切
　
　　至于(乙)居民贷款，亦有相对稳定的发展：于2024年1-3月份累计1.33万亿元同比减少22.22%，相信于2023年同期为1.71万亿元同比增加35.7%，是为高基数底下的衍生效应，因此数仍多于2022年一季度仅达的1.26万亿元。

　　居民的借贷同比减少，乃受(I)短期贷款的影响，于2024年1-3月份仅达3568亿元同比减少53.33%，因1-2月份累计减少借贷1340亿元，故3月份所达之数应为4908亿元，显示居民在农历新年长假期短贷需求不大，而假后恢复常态，估计3月份额度巨大乃受惠于居民购置耐用品需求强烈，和政府力推旧换新政策所拉动；此数于2023年1-3月份累计7653亿元飙升2.93倍，而2022年仅1943亿元之数。

　　难得的是居民的中长期贷款，近期有十分明显的增加，特别是3月份涉4516亿元，接近1-2月份累计5234亿元，使1-3月份合共9750亿元同比增3.26%。此数显然受惠于居民买新能源汽车等消费活动，但购置住宅居所的投资仍然薄弱。

资料来源：中国人民银行
资料整理：黎伟成

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