中国的工业生产者出厂者价格ＰＰＩ于２０２１年１０月份同比增长，不仅继９月份重越双位数恶况，更加快上升速度，引人以深忧者。欧美重启经济未有同时强化生产供应，使商品以至能源、原材料等价格你追我赶的飙升，而新冠肺炎ＣＯＶＩＤ－１９恶疫使供应链、海上航运等，对ＰＰＩ造成深重压力和使美国消费物价ＣＰＩ急涨，中国的通胀亦较快抬头。世界各地必须强化能源及商品产销，甚至加息控通胀的压力，经济存困日甚。
　
通货加速膨胀或促央行提早加息
　
　　从中国和美国的最近几个月的主要数据，可见生产物价以及消费价格，都出现加速上升和双翼齐飞态势，对仍受恶疫深困的环球经济带来相当深重的压力。

　　先谈中国。来自中国国家统计局所发布的最新资料，中国的工业生产者出厂价格在２０２１年１０月份同比上升１３﹒５％，比对上一个月的１０﹒７％大幅攀升２﹒８个百分点，较９月份的１﹒２个百分点环比增幅多增１﹒６个百分点，不仅是逐月加大升幅，而且是连续第二个月以双位数上升，乃一直受困于（甲）国际能源、资源价格不断明显走高，使中国的相关工业生产品购进价格，面对日益强烈向上压力，特别是（Ｉ）燃料、动类生产品的购进价格，于２０２１年１０月份同比飙升４０﹒７％，较９月份的３０﹒３％升幅环比急涨１０﹒４个百分点，而此项目年初的１月份还是下跌４﹒８％，可见涨势大有风高浪急之概。

　　正正因为燃料动类的购进价格急升，故相关产品的出厂价格亦得随之而大幅上涨，引人以忧者为（ｉ）煤炭开采及洗选业产品的出厂价格于１０月份同比飙升１﹒０３倍，显然受到世界各国制定及落实碳中和等节能减排计划，煤炭污染度高，是首当其冲的压抑对象，惟以发电为主的煤炭需求不可能一下性急减，遂使煤价在供应不足恶境下急升。

　　其他能源产品价格亦快速上涨，如（ｉｉ）石油和天然气开采业的出厂价格于是月份同比升５９﹒７％，环比增长１６﹒１个百分点，即使不及５月份的９９﹒１％升幅，却仍是异常高增长；（ｉｉｉ）石油煤炭及其他燃料加工业出厂价格，同比急升５３％，为今年最高增长的月份。

　　伦敦及纽约原油每桶价格在２０１２年１０月第二个星期升越８０美元，至今一直在此价以上反复，估计未来一段时间向上形态不变，因：石油消耗国需求回复至疫前甚至更高水平，但恶疫使环球海上运输大阻塞劣像，供不应求。

　　正正因为能源价格仍浮沉于走高后的水平，故中国居民消费价格ＣＰＩ中交通工具燃料分类指数，于２０２１年１０月份同比上升３１﹒４％，较９月份的２２﹒８％高８﹒６个百分点，隐忧和压力可谓相当沉重也。

　　但金属材料类产品的价格尚稳于涨后踞相对高水平：（ＩＩ）黑色金属材料生产品购进价格，于２０２１年１０月份同比增长２２﹒６％，环比低０﹒７个百分点，而黑色金属矿采选业的出厂价格是同比上升１７﹒２％，比９月份的２９﹒４％低１２﹒３个百分点，升幅无疑明显收窄，仍有继续下调的需要。

　　（ＩＩＩ）有色金属材料及电线生产品的购进价格是月份同比上升２５﹒８％环比增３﹒２个百分点，使有色金属治炼及压延加工业产品的出厂价上升２９﹒４％，有色金属矿采选业出厂价格升幅为１２﹒７％。

　　再看（乙）高技术、高设备的行业，所受能源、资源价升的影响不大，如：（１）计算机、通信和其他电子设备业出厂价格于２０２１年１０月份同比略升１﹒６％，（２）铁路、船舶、航空航天及其他交通服务价升１﹒５％，（３）汽车制造业回落０﹒１％，（４）通用设备制造业升２﹒７％。中国经济续可提质成长的同时，高技术产品成本压力相对有限，启示良好。
　
民生用品价格稳定亦为良性因素
　
　　最重要者，当然为（丙）ＰＰＩ中的生活资料大项出厂价的分类指数，于２０２１年１０月份的同比增长０﹒６％，略高于９月份的０﹒４％；食品分类指数升１％，环比回升０﹒３百分点；一般日用品升０﹒８％，环比升０﹒４个百分点；衣着分类指数升１％；和耐用消费品分类指数跌０﹒１％。

　　至于美国，消费物价指数ＣＰＩ于１０月攀升至６﹒２％，为自１９９０年以来之最高，能源、食品、汽车和租金皆升，显通胀不再仅受疫情之压，重启经济而生产不足，冲击更大。尤其需要高度留意的，为美国的生产物价指数ＰＰＩ于是月升８﹒６％，对ＣＰＩ的中短期有不轻压力。

　　相信美国联邦储备局不仅继续缩减买债规模，甚至有可能较预期的提早加息。

　　（waishinglai210@yahoo.com.hk）

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。