随着周三（9日）对等关税生效日倒数，黄金、美债、比特币等的“避险”光环齐齐黯淡，一众损手损脚的华尔街大佬集体发声……噪音愈大，第一个获得“恩赦”的国家愈显呼之欲出。但留意特朗普的哼哈二将－－贸易与制造业顾问纳瓦罗、经济顾问米兰的最新言论，不难理解中国“奉陪到底”的迎战思维。

华尔街鼓噪，川普需秀关税“奇效”

   一则匿名X账号的暂停关税90日的“小作文”，令隔夜美股如坐过山车，标指短短半小时高低波幅逾400点。更令人惊叹的是，十年期美债殖利率掉头攀升（息升价跌）、现货金失守3千美元、比特币跌穿8万美元，一时间，“要钱不要货”如同流行感冒般蔓延。

   风险资产剧烈抛售，传统避险资产亦不避险，继对冲基金巨头阿克曼呼吁关税暂缓后，另一共和党金主、家得宝联合创始人兰格尼亦狠批对等关税的计算方式；贝莱德执行长芬克则透露，许多CEO都认为美国可能正处于经济衰退中；“新债王”冈拉克预测，标指或4500点才触底。

共和党金主、家得宝联合创始人兰格尼最新加入反对等关税阵营。(AP)

   面对以上种种，尽管川普高呼“不要成为一个恐慌者，坚强，勇敢，耐心！”但按他的成名著作《交易的艺术》提及的心法之一“Use Your Leverage（善用杠杆）”，未来一两日势必要大秀关税促进大刁的“奇效”。

日本越南不同命，哼哈二将霸道尽显

   就在周二，特朗普与日揆石破茂通电话后确认，分别由财长贝森特和经济再生大臣赤泽亮正担任谈判代表，日经指数闻声反弹逾5%，日圆兑美元一度直逼145关，都显示递上“投名状”、有望首个获关税王“恩赦”者，大有可能是日本。

特朗普与石破茂通电话后确认，日美双方将持续谈判。(AP)

   另边厢，上周末向特朗普示好，提出愿取消所有美国进口商品的越南，遭纳瓦罗回绝称，“非关税欺骗”行为才是重中之重，越南还应停止倾销商品、操纵货币。胡志明指数周二续泻近6%。

   再看看米兰的最新演讲，他称，美国愿意继续背负“高成本”提供美元这一全球公共产品（global public goods），但需要其他国家参与分担成本。而分担之道就包括：接受关税而不进行报复，从而为美国财政部提供收入以资助公共产品供应；简单地向美国财政部开出支票，帮助美国资助全球公共产品等。

更大力度刺激政策时间表或大幅提前

   认清此，或正正是中国第一时间作出“34%关税”反制决定、誓言“奉陪到底”等的逻辑所在。而从最高层周一（7日）呼吁加强措施“充分释放”消费潜力，央妈、汇金、金监总局周二开市前齐亮牌，人民币中间价自2023年9月以来首次低于7.2等来看，信号都指向－－中美平等协商之前，必须先打下一场硬仗。

央妈、汇金、金监总局周二开市前齐亮牌。(AP)

   面对特朗普2.0的“强权即公理”，北京推出更大力度刺激政策的时间表或大幅提前，除了降准减息的货币政策，财政、房地产、产业、资本市场等多方面的支持政策无疑更值期待。

   撰文：金子安