前晚(2日)美股跌到Bing Bing Bang（图一），但真个BANG BANG BANG的，还是美国的区域性银行，西太平洋银行是一例（图二），但就连大银行也难逃一跌（图三），为什么会这样？

　　或许美国的议员们给出了启示：

（istock）

　　当地时间周二，民主党参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)、伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)、谢尔顿·怀特豪斯(Sheldon Whitehouse)等重量级议员敦促美联储停止加息，以免损害经济。

　　议员们发出一封由10名议员签名的信。他们在信中说，美联储的激进行动可能会导致数百万人失业：“迄今为止的证据表明，在不给经济踩刹车、不让数百万美国人失去工作的情况下，美联储控制通胀的工作也可以继续取得进展。”

　　议员们在周二的信中警告称，鲍威尔的激进行动最终对工薪家庭的伤害将超过通货膨胀。议员们写道：“虽然我们不质疑美联储的政策独立性，但我们认为，继续加息将放弃美联储实现就业最大化和物价稳定的双重使命，而且忽视了小企业和工薪家庭，他们将被困在这场危机中。”

　　这10位议员讲的是民生，但他们的说理是矛盾的，加息与高通胀，两者都不是不利民生？为何今时要美储局放弃加息遏通胀？如成功将会减低美国大众的生活费，不也是利民。但为何今时只看重加息之剑的杀伤力，而不看远些看到剑杀了通胀这头恶兽，可以有兽肉食？

　　这10位美国会议员的信也道出了加息之害，是会使数百万美国人失去工作，失业之人无钱但有选票，故他们只挑出加息会使美国人失业的一个害处来讲而已！

　　对于这10位美国会议员的来函，美联储局怎应对？

　　很“鹰”的鲍威尔，是很难对美议员之求处之不理，他有3个可能做法：

　　1﹒今次加息四分一厘，跟着讲之后不加息了。(即是美联储局投降了。)

　　2﹒今次加息四分一厘，跟着讲之后看经济数据来决定是否再加息。(即是美联储局鹰得可以。)

　　3﹒今次不加息，跟着讲如通胀在目前水平上再恶化，就会再加息。(这是缩骨之言，什么叫再恶化，美储局不讲，谁敢讲。)

　　不同的应对之法，今时市场会有何反应？摩根大通做了个估计（图四）。

加息不加息 美联储局两难

　　今次加息周期，已加10次息，据以往加息周期的时期长短，已及得上1988年、1994年和1999年的加息期时间长度，但加息幅度则是远高于过去5次加息周期的幅度（图五）。

　　假如今天(4日)是美联储局在这次加息周期的最后一加，美股会如何反应？图六是加息期最后一加之后12个月的美股表现，自74年的加息期以来只有两次是在停止加息后，股市在12个月内下跌，而其余7次股市在停止加息后12个月都上升，最多是升了逾35%，少少地都升了逾12%。

　　写到这里，睡着了，梦到美联储局主席鲍威尔，他愁眉苦脸。我问他为何愁眉苦脸，他谓：“唉！加又死，说不加又死，说加完不加又死，说加完看下加不加都会死，怎么好？”

　　在旁的美财长耶伦话：“你没听过甩毛石讲东莞佬卖席的故事吗？东莞佬卖了张席，有客回来退货，说席不够长。”

　　东莞佬问：“席是予死人睡还是活人睡？”客谓：“是予活人睡。”东莞佬说：“切！你叫他缩(骨)啦！”

　　梦醒了，不知鲍威尔怎么缩(骨)，不过今早大家都会知了。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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