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溢利减少料属一次性,新世界估值势回稳

邓声兴 香港股票分析师协会主席、意博资本亚洲有限公司执行合伙人
评论评论:点击率点击率:2024-09-04 10:25:20
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  新世界发展(00017)近期公布财务表现更新通告,预计全年度持续经营业务核心经营溢利或按年下降18%至23%,达介乎65亿至69亿元,主要受累于期内落成并移交的主要项目缺乏收益确认,包括柏傲庄第一及第二期;预计将录得股东应占亏损190亿至200亿元。尽管集团录得溢利减少,但出售亏损及减值均为帐面亏损,料对业绩影响仅属一次性。

  集团去年底完成出售新创建逾60%股份,帐面录得亏损83亿元,该亏损仅在今年的业绩上反映,属一次性情况,且其中逾七成对权益或净资产并无影响。此外,集团主动重估物业资产,重估亏损乃属于非现金性质,会计账目合理反映整体行业市况影响。通过积极出售物业和非核心资产,集团成功套现并保持稳健的财政状况。

  物业销售方面,新世界发展积极出售物业及非核心资产以套现,销情表现出色且资金回笼加快。其中,启德全新临海住宅项目「柏蔚森」共售出逾300伙,占可售单位逾72%,在本年度暑期市区全新盘中销量最高,合共套现逾21亿元,领先所有全新盘。非核心资产销售方面,集团今年已售出荃湾愉景新城商场及停车场全部权益,合共套现40.2亿元;小股东刚投票赞成出售前海周大福金融大厦北塔的部分权益,资金回笼达约15.6亿元。

  同时,新世界发展年初至今已完成近500亿元贷款安排及债务偿还,其中包括提前偿还于2025年到期的部分贷款,并维持低成本的境外银行贷款,平均利率约为香港银行同业拆息加约1.1至1.2厘。集团亦成功发行4亿美元、票面利率为8.625%的3.5年期美元债券,吸引来自逾100个帐户的高达15亿美元认购金额,超额认购3.75倍,市场反应热烈。

  此外,在鲍威尔显著转鸽等因素下,美国联储局减息预期升温,料年底前有望实现减息,或将有益于企业借贷成本、整体经济及市况改善,相信有利新世界估值回稳,股价相对资产净值折让有望收窄。

  笔者为证监会持牌人士,并无持有上述股份


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