中国去年9月24日起出招的增量刺激“组合拳”，将首三季节节走低的5.3%、4.7%、4.6%的GDP增速，一举拉升至第四季的5.4%（预期：5%），令全年“增长5%左右”的目标顺利完成。减息、降准、以旧换新等政策助力下，消费、地产、工业各有亮点，但GDP总量首次突破130万亿大关的同时，人口、收入不乏隐忧。

消费刷新纪录，房价逐步回稳

   最高层就全年经济社会发展目标的口风，从去年10月的“努力实现”转为11月的“有充分信心”，全年成功“保5”的关键，当推录6个季度最高增速的第四季表现。

   功臣之一是工业，12月规模以上工业增加值按年增6.2%（预期：5.4%），录8个月最高，背后是设备更新政策以及“抢出口”效应带动工厂开足马力生产。

12月一线城市新建商品住宅销售价格按月涨0.2%，为2023年6月以来首次。

   功臣之二是消费，全年社会零售额48.8万亿元、全年家电和音像器材零售额1.03万亿、12月汽车类零售额5663亿元，齐刷新历史纪录。

   功臣之三是房地产，尽管全年新建商品房销售面积、销售额连跌三年，从2021年顶峰时的16.1亿平米及17万亿元，缩水至2024年的9.7亿平米及9.7万亿元，但12月40重点城市新楼销售面积、销售额却录按年增0.3%、4.1%。同时，12月一线城市新建商品住宅销售价格按月涨0.2%，为2023年6月以来首次。

15至59岁劳动人口减少683万

   国统局定调去年经济稳中有进、明显回升，但就不讳言国内需求不足、部分企业生产经营困难、经济运行仍面临不少困难和挑战。

   挑战之一，首当其冲是总人口连跌三年，且15至59岁适龄劳动人口按年减少683万，60岁以上人口占比再升0.9个百分点至22%。挑战之二，尽管去年全国居民人均可支配收入实际增长5.1%，但不计大流行刚爆发的2020年及实施疫情严格管控的2022年，增速其实为过去20年最低。

   国统局的全国居民五等份收入分组并显示，六成居民人均可支配收入月均低于3000元，其中，“低收入组”、“中间偏下收入组”，人均可支配收入月均分别仅为795元、1800元。

国统局数字显示，“低收入组”、“中间偏下收入组”，人均可支配收入月均分别仅为795元、1800元。

   鉴于此，国家发改委近日提出，将以支持更多劳动者以技能提升带动岗位收入提升，千方百计拓宽农民增收渠道，适当提高退休人员基本养老金和城乡居民基础养老金等方式，促进居民增收减负。2025年，内需消费能否成为关税冲击的缓冲，房地产又能否延续四季度的复苏，“收入”二字正是关键。

   撰文：金子安