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银行有8%“资本”就充足?
唐德玲
作者:唐德玲评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2023-03-27 08:53:19

作者介绍

古人话:“君子爱财,取之有道”;但作为一位从事理财策划十多年的职业女性,我想补充一点:“女子爱财,投资有道”。女性对金钱的观念和触觉,肯定跟男性不同,这一点从我和我的客户中便可见一斑。

  上日提到,在瑞银收购瑞信一事上,其中一个条款是将瑞信发行的160亿瑞士法郎AT1债报销,令该类债券的投资者损失全部资金,一度触发该类债券市场恐慌。后来,在英欧央行出来安抚,重申AT1债券投资者的保障仍高于股东之后,才稍为平息。

  而我的姊妹Lucy就质疑,当一间公司或银行清盘时,首先不是将所得的发还债权人,当还有剩的时候,才轮到股东吗?但今次瑞银收购瑞信,竟然率先要求某类债权人承受所有损失,这实在颠覆了一向的理解。

  “Lucy,我问过一些银行界人士,他们也认为这种做法不妥。但综合来说,在应急可换股债券的条款当中,必定有债转股,以及最极端情况下债券可以作废的说明。问题是,早前瑞信的情况是否已经触发相关条款,以及为什么不是转为股票,而是报废?更重要的是,为什么瑞信股东还有机会翻身,债券持有人却不可以?”

  “正是呢!好像有投资者会诉诸法律行动,希望可以取回一个公道呢!”

有一定资本 才可从事信贷

  “是的。既然这个问题我们暂时得不到答案,不如我跟你探讨一下银行业的监管吧!”

  “嗯,有兴趣!”

  “你听过资本充足比率(Capital Adequacy Ratio)吗?”

  “咦,未听过呢!”

  “这是《巴塞尔协定》对银行的要求,而中国香港金管局也是按这个要求来规管银行的。所谓资本充足要求,就是银行要有一定的资本才可以从事信贷业务。”

  “你指的资本是银行股东的资金?”

  “是的,如果是上市的银行就更易理解,这就是股东所出的资金,也称为普通股权一级资本,这也是质素最好的资本。《巴塞尔协定》规定,至少要有4.5%。在此之下还有所谓的一级资本,例如累积盈利和政府债券等等。”

  “咦,瑞信发行的AT1债是不是这类资本?”

  “是的,T1就是Tier 1,即一级资本,因为这些资本都很安全,即使去到最恶劣的关头,这些债券又可以转成股票,甚至报销,不用还。但它有个A字,英文是Additional,即是额外的,那就是我之前所说,2008年金融海啸后,很多欧美银行急需补充资本,就发行这类债券集资。CoCo债是其中一种一级资本,而除了一级资本外,还有二级资本的,例如优先股等等。”

  “嗯,原来资本还可以细分成最优质和次一级的,但你刚才说的4.5%是什么概念?”

  “好的,但我想先再说明,如果是计一级资本,《巴塞尔协定》的要求是6%,然后还有个总资本比率要求是8%。回应你的问题,这4.5%,或6%,以至8%是什么概念。所谓资本充足比率,是指银行每做100元生意(即100元的贷款),手上有多少百分比的资本去支持!又或者说,是银行手上的资本和总贷款的比例。你可以想象,资本充足比率愈高,银行就愈能应付突如其来的危机!”




金融海啸后 机构加强监管

  “即是普通股股权加上其他属一级或二级的资本,合共要有8元,才可以做100元的生意?”

  “正是,早年大部分银行的资本充足比率都是低单位数,例如7%至8%,但金融海啸后,监管机构加强了监管,现在大部分银行的资本充足比率都升至双位数。我以汇丰(00005)为例,去年它的普通股权一级资本比率是14.2%,而总资本比率则是19.3%,远超监管的要求!”

  “嗯,即是存钱在汇丰应该十分安全了?”

  “也是的!”

  作者电邮:tong_lydia223@yahoo.com.au


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