近期新经济股的光环似乎在褪色，但另一边厢，旧经济股却静静地起革命，其中一只不太起眼的旧经济股，表现更十分抢镜，这只股票就是内地著名运动品牌李宁（02331）。

　　姊妹们，如果你有留意股市的话，大概会知道，在港股市场中，其中一只知名度最高的体育用品股就是李宁，但近年另一只体育用品股安踏（02020）却后来居上，无论业绩和股价表现，都比李宁有过之而无不及。而且，安踏更率先成为恒指成分股。

　　不过，论近期的表现，似乎又以李宁更优胜。姊妹们，为什么我会提起李宁？事缘早前我跟姊妹Linda碰面，她告诉我，她跟李宁的一段“关系”！

　　原来，10年前她以13元左右沽出手上几千股李宁，蚀了一半。但昨日李宁的收市价是63.95元，较她当日的沽出价高逾3倍。

　　“我很后悔，如果当日不沽李宁，现在已赚了几倍呢！”Linda向我哭股丧。

　　“那真是痛苦，但你当日为什么要沽李宁？是止蚀吗？”

　　“是呀，因为我是26元左右买李宁的，我在13元沽要蚀一半呢！”

　　“嗯，那么，当初你为什么买李宁？”

　　“李宁当年被誉为最好的民企股，业绩表现十分好，盈利每年增长几成，股价最高升至30多元呢！当它的股价调整至30元以下时，我见颇吸引，所以便买入。”

　　“后来怎么样？”

金融海啸后存货积压

　　“后来遇上金融海啸，它的经营又出现偏差，导致存货积压，业绩大幅倒退，股价从高位大幅回落。我担心李宁会一沉不起，所以决定止蚀。我沽出之后，它的股价还继续下跌呢！”

　　在Linda细诉她沽李宁心路历程时，我趁机查看李宁过去10年的股价和业绩表现。

　　“对呀，你是在2011年沽吗？”

　　“是呀！”

　　“当年李宁的盈利倒退至只有3.8亿，而2012年更大蚀接近20亿。2013和2014年再蚀两年钱，到了2015年才转亏为盈。股价方面，2016年时曾经跌至3元之下，比30多元的高位，即是足足跌了9成呢！那么，你当时有什么感受呢？”

　　“我当时感到很庆幸呢！”我逐渐勾起Linda当年沽出李宁后的回忆。

　　“你已经说出问题所在了。如果妳在2011年时没有沽李宁，到了2016年时，你估你会怎么样？”

　　“嗯，我不知道，可能会不计后果沽出，但也有可能会心死，跟它斗长命，我真的不知道。”

　　“明白，这也是人之常情。但我想问你，你沽出李宁之后，套现的钱有用来买其他股票吗？”

　　“啊，有买了一些其他股票，好像也有赚钱的，但现在计数，可能不沽比沽更好一点呢！”

捱价死守有机会成本

　　“明白，但我告诉你，如果你不沽李宁，会有好几年十分难过，而且，你根本不知道李宁能否捱过那次低潮，万一不可以，你的投资可能全数泡汤！还有一点，你不沽李宁也有机会成本呢！”

　　“机会成本？”

　　“是呀！因为你不沽李宁，你可能丧失很多其他投资机会！难保你不会将那些钱买入腾讯（00700）？如是的话，你在李宁之失，可能会在其他股票身上赚回来呢！”

　　“嗯，我明白你的意思，其实，我还有另外两只股票，令我感到很矛盾！”

　　“是哪两只股票？”

　　“是比亚迪（01211）及中交建（01800）！”

　　（待续）

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