在周初已热传的消息成真，国泰航空（００２９３）周三（２１日）宣布业务重整计划，包括裁员数千人，实时结束旗下国泰港龙的营运，剩下来的员工要签署减薪减福利的新合约等。国泰管理层这次的做法，受到个别议员的批评，而特区政府早前注资之后不想再介入，也成为抨击对象。

市场凉薄 炒人股价反弹

   然而，股市的反应实时却是正面的，周初已见国泰股票有补仓活动，而周三更一度反弹上６元，收市虽未能守稳，但仍升了２％，反映出投资者基本上是支持这次重组。我们可以责骂市场凉薄，但投资股票要看前景，此时此刻，航空公司若得不到政府的持续大幅补贴，减少开支是唯一的办法，而由于业务萎缩，大幅度削减人手是无可奈何的抉择。然而，股价的短期造好是否只是“死猫弹”呢？至少不宜过分乐观。

重整后也只能减少亏损

   ６月，国泰透过股东供股和政府注资，得到３９０亿元“新水”，然而，每月多达１５至２０亿元的现金流失，及业务至今毫无起色，政府也难以再大规模注资，否则无法向纳税人交待，因此，管理层也只好选择及早节流，否则公司有可能堕入破产的险地。

   管理层估计在今轮重整后，国泰每月的开支可以节省５亿元，即全年的开支可以减少６０亿元，而在上半年国泰的亏损接近１００亿元，意味着国泰在可见的将来仍未能止血，但却希望能换取时间，待环球疫情最终受控，空运景气得以恢复。

旅游相关行业 恐裁员陆续来

   全球的航空业正处于前所未见的危机，在世纪疫症下，各国封关封城，空中客运人数大幅减少，而就算是货运也受到影响。近期，欧美疫情又见加剧，空运短期内难言复苏，各国的航空公司纷纷准备进一步裁员，国泰只是航空业裁员潮中的一员吧。

   事实上，国泰已不算急进，早前是用自然流失的方法来减少职位，因此，这次裁减８０００多个职位，实际只影响５０００多个员工，然而，由于绝大部分是属于本地员工，社会的情绪自然不会与股市的情绪看齐，人们担心，接近年尾，政府的“保就业”计划就快完结，到时，涉旅游业恐将有更多裁员。

旅游气泡 港星要率先落实

   香港与新加坡都是弹丸之地，没有内部航线，在各地的强制检疫令下，旅客的流量跌至谷底，航空业生存条件很差，早前，新航已大规模裁员，可以说“双城”都是迫不得已。政府的其中一个责任是争取恢复旅游往来，而香港和新加坡最先达成原则性协议，也是必然的，皆因双方都很需要恢复通航振兴旅游业。

   新加坡政府一向很有效率，希望这次与香港的协议，也能及早落实吧。之后，区内其他疫情基本受控的国家，也可加入类似的旅游气泡计划，互惠互利。

与内地大城市健康码 及早实现

   香港理论上较新加坡稍占优胜，因为有中国内地这个庞大的市场，然而，与内地的通关实质上未恢复，主要做内地航线的港龙早已没有什么生意，它关门后航线划分给国泰和同系的香港快运，暂时也只是例行工事，无实质好处。

   林郑特首稍后将到内地与各部委商讨惠港政策，她说可望在１１月中旬启动健康码，但愿不只是与广东的有限度通关，而是可以与其他外省大城市达成旅游气泡协议，使航空业也受惠。

期待安全及有效的疫苗

   国际航空业界组织有专家认为，要到２０２４年才可恢复２０１９年的水平，即是说还有几年要挨，不过，全球等待的是安全和有效的疫苗正式通过和面世，因此，较乐观而言，明年年底应该已有一定比例的人士接种，可逐步恢复空运商旅往来了。至于到时会否出现报复性消费多搭飞机去旅游，使航空公司恢复赚钱及招聘回旧员工，则还要视乎疫苗是否管用，接种了便不怕受感染？