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航空业的“生门”
曾广标
作者:曾广标评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2020-10-22 10:27:25

作者介绍

香港著名的国际问题专家和财经评论员,是跨媒体传媒人,在电子传媒、网上媒体、报章杂志均拥有专栏。从事新闻工作20多年,除任职本港传媒之外,亦曾在德国新闻社任特派员。
他曾撰写多本有关投资和国际时局专著,包括《价值投资实战》、《发掘超值股》、《香港股票投资指南》、《集邮投资手册》及《第三次印支战争》等。
毕业于九龙华仁书院及浸会书院,曾到各地游学,近年跟随商品大王罗杰斯学习价值投资法。2004年当选九龙华仁书院80周年80位最佳师生之一。

   在周初已热传的消息成真,国泰航空(00293)周三(21日)宣布业务重整计划,包括裁员数千人,实时结束旗下国泰港龙的营运,剩下来的员工要签署减薪减福利的新合约等。国泰管理层这次的做法,受到个别议员的批评,而特区政府早前注资之后不想再介入,也成为抨击对象。


市场凉薄 炒人股价反弹


   然而,股市的反应实时却是正面的,周初已见国泰股票有补仓活动,而周三更一度反弹上6元,收市虽未能守稳,但仍升了2%,反映出投资者基本上是支持这次重组。我们可以责骂市场凉薄,但投资股票要看前景,此时此刻,航空公司若得不到政府的持续大幅补贴,减少开支是唯一的办法,而由于业务萎缩,大幅度削减人手是无可奈何的抉择。然而,股价的短期造好是否只是“死猫弹”呢?至少不宜过分乐观。


重整后也只能减少亏损


   6月,国泰透过股东供股和政府注资,得到390亿元“新水”,然而,每月多达15至20亿元的现金流失,及业务至今毫无起色,政府也难以再大规模注资,否则无法向纳税人交待,因此,管理层也只好选择及早节流,否则公司有可能堕入破产的险地。


   管理层估计在今轮重整后,国泰每月的开支可以节省5亿元,即全年的开支可以减少60亿元,而在上半年国泰的亏损接近100亿元,意味着国泰在可见的将来仍未能止血,但却希望能换取时间,待环球疫情最终受控,空运景气得以恢复。


旅游相关行业 恐裁员陆续来


   全球的航空业正处于前所未见的危机,在世纪疫症下,各国封关封城,空中客运人数大幅减少,而就算是货运也受到影响。近期,欧美疫情又见加剧,空运短期内难言复苏,各国的航空公司纷纷准备进一步裁员,国泰只是航空业裁员潮中的一员吧。


   事实上,国泰已不算急进,早前是用自然流失的方法来减少职位,因此,这次裁减8000多个职位,实际只影响5000多个员工,然而,由于绝大部分是属于本地员工,社会的情绪自然不会与股市的情绪看齐,人们担心,接近年尾,政府的“保就业”计划就快完结,到时,涉旅游业恐将有更多裁员。


旅游气泡 港星要率先落实


   香港与新加坡都是弹丸之地,没有内部航线,在各地的强制检疫令下,旅客的流量跌至谷底,航空业生存条件很差,早前,新航已大规模裁员,可以说“双城”都是迫不得已。政府的其中一个责任是争取恢复旅游往来,而香港和新加坡最先达成原则性协议,也是必然的,皆因双方都很需要恢复通航振兴旅游业。


   新加坡政府一向很有效率,希望这次与香港的协议,也能及早落实吧。之后,区内其他疫情基本受控的国家,也可加入类似的旅游气泡计划,互惠互利。


与内地大城市健康码 及早实现


   香港理论上较新加坡稍占优胜,因为有中国内地这个庞大的市场,然而,与内地的通关实质上未恢复,主要做内地航线的港龙早已没有什么生意,它关门后航线划分给国泰和同系的香港快运,暂时也只是例行工事,无实质好处。


   林郑特首稍后将到内地与各部委商讨惠港政策,她说可望在11月中旬启动健康码,但愿不只是与广东的有限度通关,而是可以与其他外省大城市达成旅游气泡协议,使航空业也受惠。


期待安全及有效的疫苗


   国际航空业界组织有专家认为,要到2024年才可恢复2019年的水平,即是说还有几年要挨,不过,全球等待的是安全和有效的疫苗正式通过和面世,因此,较乐观而言,明年年底应该已有一定比例的人士接种,可逐步恢复空运商旅往来了。至于到时会否出现报复性消费多搭飞机去旅游,使航空公司恢复赚钱及招聘回旧员工,则还要视乎疫苗是否管用,接种了便不怕受感染?

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