石油输出国组织及其盟友(OPEC+)早前表示将从10月起逐步取消减产，令国际油价上周跌逾2%，惟今周却连升3日，纽约期油昨日(12日)再涨0.8%，报每桶78.5美元；布伦特期油涨0.8%，报每桶82.6美元。除了中东紧张局势持续带来支撑外，OPEC近日发布月报，维持今明两年全球石油需求预测，亦利好油价表现。不过，国际能源署(IEA)却下调今年全球石油需求增长预测，并料2030年出现供应过剩。另高盛料布油第三季将涨至86美元，花旗则料只处于82美元，明年更会跌至60美元。在一众机构及大行出现分歧下，却无阻中海油(08883)连日攀升，今早(13日)除净后曾再升近3%高见21.75元，已连升5日，反观中石油(00857)及中石化(00386)却表现呆滞，“三桶油”是否仍以中海油为首选呢？

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哈马斯未接纳加沙停火决议 惟美国上周原油库存意外大增

　　加沙战事停火协议未达成，正在中东斡旋的美国国务卿布林肯昨日表示，巴勒斯坦武装组织哈马斯对联合国安理会通过的停火决议提出多项修订，其中部分不可行，又指哈方试图修改事先承诺的条件。哈马斯高级官员否认有提出新修订，只是重申要求全面停火及以色列撤兵，惟以方拒绝其建议。

　　不过，美国能源资讯署(EIA)昨日公布，截至6月7日的一周，原油库存大增370万桶，达到4.597亿桶，分析师预期为减少100万桶。汽油库存增加260万桶至2.335亿桶，分析师预期为增加90万桶。另方面，美国5月消费者物价指数(CPI)按年升3.3%，低于市场预期与前值的3.4%，惟联储局预期今年只会减息一次，认为需要给经济施加更多的限制才能让通胀受控。

OPEC维持今明两年全球石油需求预测 料受旅游和服务业支撑

　　石油输出国组织(OPEC)周二(11日)公布最新月报显示，该组织维持对今、明年全球经济增长和石油需求预测，尽管今年第一季需求低于预期，但旅游和服务业将支撑今年下半年的需求。OPEC将今年第二季原油需求预测上调每日5万桶，全年石油需求增长预测仍然维持每日220万桶不变。展望未来，OPEC预估今年下半年全球石油需求平均比去年同期增长每日230万桶，与上月预测持平，比上半年每日多出15万桶。另OPEC预估今年全球石油需求平均将达到每日1.045亿桶，而2025年全球石油需求增长预测维持在每日180万桶不变。OPEC预估航空燃油和汽油将成为经合组织(OECD)国家夏季旅游旺季的主要推动力，在经合组织国家外，预料中国将引领需求增长，主要是受惠航空旅游复苏和制造业改善。

　　至于供应方面， OPEC维持对非OPEC+国家2024年石油供应每日增长120万桶的预测，并表示预估成长的主要动力将是美国、加拿大、巴西和挪威。OPEC也维持2025年石油供应每日增长110万桶的预测。OPEC还表示，OPEC +有能力在不扰乱全球石油市场和不造成石油库存积压的情况下，恢复或增加石油供应。OPEC预估在第三季该联盟需要每天提供4360万桶石油，这比他们上个月的产量高出约270万桶。这表明OPEC对全球石油需求的恢复和增长持乐观态度，并相信即使增加供应，市场也能够吸收这些额外的石油，而不会导致价格崩溃或库存过剩。

　　与此同时，OPEC预估今年全球经济增长率为2.8%，与上月持平。主要经济体中，美国、欧元区、中国和印度的经济有望保持相对稳健的成长，不过日本经济成长则有所下调。而今年下半年全球主要央行，特别是美国、欧元区和英国，都将转向更宽松的货币政策。

IEA降今年全球石油需求增长预测 料2030年供应过剩

　　另边厢，国际能源署(IEA)发表年度报告指，全球石油需求将于2029年见顶，并在2030年开始收缩，在美国及非油组国家增产下，将导致石油供应过剩。该组织预测全球石油需求在2029年升至每日1.056亿桶，2030年开始萎缩，受电动车使用增加、能源效益改善及减少使用石油发电影响。需求增长主要来自亚洲新兴经济体，尤其是印度道路运输，以及中国的航空燃料及石化需求。报告亦预测2030年全球石油产能每日近1.14亿桶，高于需求逾800万桶。美国及非油组国家贡献四分三产能增长。

　　报告警告，该等程度的产能剩余对石油市场造成重大后果，包括油组及其他国家，以至美国页岩油工业。此外，组织下调对全球今年石油需求增长预测，增幅减少每日10万桶至每日96万桶，明年增长预测为每日100万桶。

高盛料布油第三季涨至86美元 花旗料明年跌至60美元

　　大行对油价看法亦出现分歧。高盛的石油研究主管、管理总监Daan Struyven预计，受健康的消费者和对交通和制冷设备的强劲夏季需求推动，预计布伦特原油价格将在第三季上涨至每桶86美元，并坚持其75至90美元每桶的价格范围预测，因油的实际需求，包括来自经济大国的需求，往往会在价格下跌时上升。摩通的全球大宗商品策略负责人Natasha Kaneva则于上周在一份报告中指，油价最近的回调可能是暂时的。夏季库存减少应该足以使布伦特原油在9月份回升至每桶80至90美元的水平。

　　不过，花旗唱淡油价，预期布伦特期油明年跌至每桶60美元，基于预期全球市场石油供应在OPEC+减产下仍会过剩。预期布伦特期油未来一季处于每桶82美元，并在今年第四季回落，惟料油价会出现波动，有潜在上行风险，包括季节性因素及持续地缘政治紧张。该行建议产油商为潜在油价下滑作对冲，投资者应视短期上升为造淡机会。

林嘉麒：中海油回至20元以下才可吼 中石油7元中石化4.6元也可吸

　　元宇证券基金投资总监林嘉麒指，美国联储局昨日议息维持GDP预测不变，可见对经济状况仍有信心，若石油需求增加油价上升，中海油在“三桶油”中自然最受惠，且当市况不明朗时，资金似乎更愿意追捧中海油，加上其股价虽升了很多，股息仍有6.5厘算是吸引，惟现价不宜高追，它于5月中时也曾回落至50天线，可待恒指回升资金流出时再吼，建议回至20元以下近20天线才考虑。至于中石油，要同时看下游需求，受内地经济前景影响较大，早前内地公布的PMI市场也不太满意，而下周初又再有多项数据公布，中石油起码回至7元附近有近7厘息才算吸引。而中石化股息率虽最高，但最受内地经济影响，不过若回至4.6元有9至10厘息，也不妨吸纳作长线持有。总之，可留意哪一只先到价再考虑吸纳。

　　“三桶油”今早表现各异，中海油半升0.76%收报21.3元，最多升2.89%高见21.75元。中石油无升跌报7.67元，中石化同样无升跌报4.82元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）