上次提到，今时筹划退休的人士，可能会感到十分迷惘，一方面担心《港区国安法》实施之后，港元有脱勾风险。所谓脱勾，大家是担心港元会贬值。

   但另一边厢，为了应对疫情带来的经济危机，美国继续无限量宽，即是大印货币去支撑经济，令人担心美元会因此出现断崖式下跌。

   我在上日的文章中已经解释过，美元出现断崖式下跌的风险不高，除非美元的结算货币地位遭受挑战，但这不会是一下子就发生的。

   那么，问题就来了，我们的退休资产中，到底应否包括美元呢？

   我知道，港人的资产中，难以避免会持有美元资产，最简单当然是有些美元定期，即是直接持有美元；又或者，你买了美元为单位的人寿或储蓄保单，即是间接持有美元。

   但我上次已经指出过，这一刻，港元仍然跟美元挂勾，即使美元贬值，兑港元是没有大问题的。而长远来说，港元是否仍跟美元挂勾当然很难说。但从经济发展的角度看，港元跟美元脱勾，转移跟人民币，或一篮子货币挂勾（当中仍有美元），也是合理的变化。

   不过，由于现阶段人民币仍然不是全面流通的货币，所以，港元跟美元挂勾的事实，相信至少会维持好几年，即是我们有很多时间去部署。

   如果大家正在部署退休，那就好了，你应该认真思考一下，你退休之后想在哪里生活。我认为，这一点很重要，也决定你的资产分配，准确来说是决定你应该持有多少美金或其他外币！

   如果你很清楚知道，你会留在香港退休，那么，你的资产中，八成以上都应该是港币，其余可以是人民币和美元。持有人民币，是因为我们跟内地的关系密切，人民币既可作为投资，也可用来消费。

   至于仍然持有一些美元，是因为万一出现脱勾，而港元是贬值的话，美元资产可以对冲部分港元下跌的风险。这一点我要解释一下，严格来说，如果我们是在香港退休，只持有港元已经足够，但问题是，香港有很多商品是靠进口的，除了从中国进口外，也有不少是从外国进口的。如果港元贬值，这些进口商品的价格便会上升，我们是要对冲这个风险的。

   如果你已经清楚自己不会在香港退休，这又是比较简单的。那你当然是应该累积更多你想去的国家的货币了。例如你想去英国退休，那当然要转大部分资产去英镑；假如是澳洲，当然要转多些澳元；假如是加拿大，当然要转多些加元。

   如果是一些亚洲国家或地区，也是如此安排，即是去泰国，就转泰铢；去马来西亚，就当然是马币了。

   问题是，如果你仍然未决定，或无法决定会在哪里退休。那么，你暂时只能分散持有不同货币了。但正如我所说，美元的地位在未来3-5年应该不会有太大转变，我相信，你仍然有足够时间去做决定的。

   作者电邮：lkslo@yahoo.com

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