这次的新冠肺炎疫情大流行，对策划退休和正在退休人士的最大影响就是，在可见的将来，我们都将处于超低息环境。但退休人士就是“食息一族”，最好不要冒风险就可以稳赚平均5厘回报就最好。

   过去一段日子，我谈过很多收息股的话题。买股票收息，作为退休后其中一种收入是我们父母一辈教的方法。但现在投资学又教我们，不可以将所有鸡蛋都放在“股票”这个篮子呀！

   因此，我一向鼓吹的“三合一退休方案”，也只建议大家最多只好放你三分一的资产在收息股身上（而且不是一般股票，而是业务稳定和派息可靠的大蓝筹）。那么，其余两组资产又如何？我在本栏也多次提过，其中年金是最好的一项资产。

   至于第三项资产又如何？如果你已经有收租物业，那就最好了，不用再烦（收租物业本身也可能有她的烦事，例如租客质素和维修管理等等）。如果没有，但你又不想在高位买物业收租，那就要再想办法了。

   本来，直接买债券是其中一个方法，但我们作为小投资者，买债券收息的最大问题是入场门槛高，动辄过百万以上才可以买到。

   门槛高又衍生另一个问题，正因为小投资者的“老本”有限，如果勉强买到一只债券，却又可能冒上太集中的风险。因为如果你把大部分本钱买落一只债券身上，万一该债券出事，我们的“老本”就可能Total Loss！我认为，这种风险不值得冒。

   如是者，我认为，近年市场颇流行的“派息基金”，可以是中间落墨的一种选择。刚好早前我和一位策划退休的朋友Albert见面，他就问到我关于买派息基金作为其中一种收息工具的优劣。

   “有些朋友告诉我，其实可以买些派息基金作为收息工具，但我过去很少接触这些产品，到底是怎么一回事？风险高不高？”Albert今年底便计划退休，他开始策划一些资产分配。

   “你有没有买过基金？”

   “很多年前买过的，但我不知道是不是等于派息基金！”

   “如果是十几年前的，我估计不是派息基金居多。早年基金公司推出的基金，主要都是“累积类别”的。首先，假设某只基金是买股票和债券两种资产，即所谓的混合资产，而两种资产都可以收到股息／利息。早年的“累积类别”，基金经理会将收到的现金，计入基金的价值上，等于基金持有更多现金，基金价格也会实时反映！然后，基金经理会再运用这些股息／利息，买入更多股票或债券，让基金资产再增值。”

   “嗯，你这个解说很清晰。”

   “好的，我再解说一下！但随着十几年前开始，环球都处于低息环境，市场缺乏相对高息的投资工具，所以，开始有基金公司将她们管理的基金，加一个‘分派’或‘派息’类别。”

   “这是不是等于股票的派息？”

   “完全一样！股票是单一只的派息，派息基金就是一篮子的股票派息！由这个时候开始，退休人士或策划退休人士，就多了一种收息工具了！”（待续）

   作者电邮：lkslo@yahoo.com

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