中国平安（０２３１８）去年整体业绩保持稳健增长，期内各项业务均有理想表现，而且持续增加派息以及今年有望继续回购股份，加上内地保险业发展潜力庞大下，为平保中长期发展创造更多利好因素，值得看高一线。

寿险改革成效渐显，医疗生态圈与金融主业现协同效果
　
　　作为中国平安的最核心板块，平安寿险自２０２０年起积极转型，２０２１年持续深化“４渠道＋３产品”改革，代理人渠道坚定向“高素质、高产能、高收入”“三高”队伍高质量转型，结构逐渐优化，事实上，公司寿险改革踏入第三年，成效逐渐显现。２０２１年代理人渠道全年人均新业务价值超３﹒９万元人民币，人均首年保费同比增长超２２％，绩优队伍规模稳定，人均新业务价值提升超２０％，产能有效提升，为未来增长动力作好准备。公司管理层有信心，这三年改革将为寿险未来十年建立持续增长的平台。

　　集团整体经营管理取得了新的进步，除寿险业务以外，其他业务业绩均有稳健增长，集团全年归母营运利润正增长６﹒１％，至１４７９亿元人民币，而客户经营业绩持续提升，个人客户数超２﹒２７亿、持有多个合同的个人客户比例提升至３９﹒３％。

　　随着《国家积极应对人口老龄化中长期规划》等出台，“银发经济”进一步催生经济及社会价值，医疗、养老成为刚需之一。集团积极打造“中国版联合健康”，创新推出以“ＨＭＯ＋家庭医生＋Ｏ２Ｏ”为核心的集团管理式医疗模式，打通供给、需求与支付死循环，平安医疗健康生态圈与金融主业协同效果正逐步显现，持续推动医疗健康生态圈战略升级，料成为未来价值增长新引擎。　

　　从业绩显示，集团去年已有近３０％的新增寿险客户来自健康医疗服务转化；超２﹒２７亿个人客户中有近６３％的客户同时使用医疗健康生态圈提供的服务。截至２０２１年１２月末，平安好医生累计注册用户近４﹒２３亿，累计付费用户数快速增长至超３８００万；平安智慧医疗累计服务１８７个城市，赋能超４﹒５万家医疗机构，惠及约１３２万名医生及１０４８万名慢病患者。在获客和客户留存方面，去年平安近６３％的个人客户同时使用了其医疗健康生态圈提供的服务，其客均合同数、资产管理规模（Ａｓｓｅｔｓ　Ｕｎｄｅｒ　Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，ＡＵＭ）分别达到３﹒３个、４万元，更是不使用医疗健康生态圈服务的个人客户的１﹒６倍、３倍，增长前景亮丽。

深化绿色金融推进三村工程，持续回购助增市场信心
　
　　再看，近年ＥＳＧ成为企业持续可发展的长期投资指标之一。笔者亦见集团捉紧机会，积极履行社会责任，全面深化绿色金融工作，绿色投融资规模２２４６亿元人民币；持续推进三村工程，累计提供扶贫及产业振兴帮扶资金４１８﹒５亿元人民币；累计投入５﹒９万亿元人民币，协助社会可持续发展。

　　目前，平安股价确实被低估，集团过去几年持续提高派息，去年每股派息更按年增加８﹒２％至２﹒３８元人民币（约２﹒９３港元），加上集团今年将继续执行回购或有助增强市场信心，截至去年１２月底，集团合共以近３９亿元人民币回购约７７７７万股，料对未来股价有正面支持。

　　以周三（２３日）收市价计，现价市盈率约８﹒１５６倍，５﹒０５１％股息率，估值吸引，因而在跌市时抗跌能力较佳，现市场投资气氛开始稳，可考虑现价作中线部署，初步目标７０元，跌破５０元止蚀。