在内地组合拳刺激下，中港股市狂飙，恒指上周五(4日)收报22736，较措施公布前急涨4489点，而A股在黄金周假期前，亦连续4个交易日成交破万亿人民币。在市场炽热气氛下，内地券商开户人数及接受咨询暴增，预计未来一个多月，股市将大涨小回，如无意外，恒指有望重上24000-25000点，惟尔后升势能否延续，仍需实体经济表现支持。

股市升势能否持续有赖实体经济支持

　　内地将继续推出财政及刺激政策，国家发改委明天(8日)便将介绍系统落实一揽子增量政策，但有投行指，刺激措施的规模及内容仍存不确定性，担心未来数周，A股重演2015年泡沫爆破机率急升。事实上，中港股市一轮急升后，迟早会出现调整，至于泡抹会否爆破，将取决于经济复苏及上市企业盈利能否配合股市升幅。值得一提的是2015年股市爆升前，已有四个月时间累积市场力量，而今轮刺激措施，却是意料之外的惊喜，其中两个交易日更出现非理性清况。

　　今次投资者对新政反应雀跃，主要因为当局救市决心大，即使政策初步效果未达预期，相信当局还会再出招，市场动力可望延续，只是期间难免会有上落。股市火热，投资者怕错过机会，有内地券商透露，近日线上开户出现排队现象，甚至有投资者急着找回冰冻多年的证券帐号和密码。不过，不少内地人的投资概念薄弱，指数回调正有助投资者了解风险。

暂难期望海外资金全面回流

　　如果中美关系短期内不缓和，即使外资基金有回流迹象，规模也不会太大，尤其香港中资股，在高位或有回吐压力。撤离中港市场的资金，部分早已转战日本和印度市场，难以期望中港股市一次性爆升，便可令海外资金全面回流。

　　“鹰派”石破茂出任日本首相，外界认为他不熟悉日本经济，未能掌握利率调整之利弊，以致日股受累、日圆飙升。虽然有部分炒家撤离日本转攻内地，但“股神”巴菲特仍押注日股，如果日本加薪幅度超过通胀，日本有望摆脱长达30年的迷失期。只要石破茂愿意听取其他专家的意见，对日本经济不宜太悲观。

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