中国制造业采购经理指数ＰＭＩ，于２０２３年１０月份环比由９月份的升转跌，再回落至临界点扩张之下，主要受困于出口新订单力大收缩力度，使生产减慢增长，而行业的新订单亦重现减少新象，使生产经营活动预期未有如前般景气，足显中共中央政治局于７月２４日会议所指“恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”之见正确。欧美等地的经济久理想使外需疲弱出口新订单收缩，经济仍靠内需提振，制造企业特别是中小企面对困难仍然相当不轻。
　
新订单复扩惟出口仍见明显收缩存忧疑
　
　　来自中国国家统计局所发布的最新数据，制造业经理采购指数ＰＭＩ于２０２３年１０月份处于临界点以下的４９﹒５（见表），环比回落０﹒７个百分点，相对于９月份回升０﹒５个百分点至５０﹒２，即：在临界点以上的扩张回落至千重新收缩境况，行业的发展相当反复，和表现颇有未尽人意之概。

　　惹人关注的，肯定是（一）制造业的整体新订单，出现减少之水况：分类指数于１０月份即使环比回落１﹒８个百分点至４９﹒５，而９月份月则升０﹒３个百分点而为５０﹒５，一跌一升，遂出现收缩而非扩张，此因（Ｉ）出口新订单有急转直下之向：分类指数于１０月份环比跌１个百分点至４９﹒５，而９月份则升０﹒３个百分点为５０﹒５，新的情况再跌至临界点５０之下，表现相当反复。相信出口新订单今后会继续不稳，乃因（ｉ）美国经济相当反复和颇为虚弱，其中就业数据有重大水分，因一人身兼数职也被计算到几个就业个案，有重大的误导性，故当地经济仍有步入衰退险境之虞。联邦储备局主席鲍威尔近期重申通胀率仍然远高于２％的目标，估计可能要到２０２５年后才达效，意味美息有机会反复向上，下调的可能性不高，对消费意欲和进口需求会有打压；（ｉｉ）欧洲方面，德国经济不振，法国有动乱况等，都不是好信息。

　　由是（ＩＩ）进口订单续处萎缩之境：分类指数于２０２３年１０月份环比跌１个百分点，却仍处４６﹒８的，明显偏离临界点当然受到欧美出口订单不断收缩的恶性影响，内需的支持力量不算太大。中共中央政治局于７月２４日召开的会议力表要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础作用，和加快地方政府专项投资、支持民间投资、稳住外贸外资而增加国际航班保障中欧班列稳定畅通，相信经济会恢复稳中有进发展。国务院不同部委近期陆续出台新策，希望尽快有效益。
　
主要原材料购进价格和出厂价回升有困扰
　
　　此使制造业的（ＩＩＩ）在手订单，面对相当严重的困扰，并可见于：分类指数于１０月份即使环比减少１﹒１个百分点，仍然陷于４３﹒２的明显收缩水平。

　　此使（一）制造业的生产情况亦反复不稳：分类指数于２０２３年１０月份达５０﹒９，环比增跌１﹒８个百分点，情况比９月份环比略为回升０﹒３个百分点尚踞５２﹒７要差劲，而原材料库存于是月份更减少０﹒３个百分点，即使仅处４８﹒２，意味制造业淡看接单前景。

　　另一个颇大问题，是（三）生产成本和销售价格，保持大回落之态，为利淡因素，其中（１）出厂价格，分类指数于２０２３年１０月份环比回落５﹒８个百分点，而为４７﹒７攀至５２，即重现收缩，乃受到（２）主要原材料购进价格分类指数于是月跌６﹒８个百分点至５２﹒６的影响。产品价跌仍无法争取到较多新订单，反映内与外市场需求疲弱也。

　　至于制造业的生产经营活动预期指数，于是月份回升０﹒１个百分点至５５﹒６。此显行业的企业对业务前景的信心尚稳。

　　　　　中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）
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　　　　　　　　　　　　指数　　月环比（个分点）
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　　１０月╱２０２３　４９﹒５　　　－０﹒７　　
　　７月╱２０２３　　５０﹒２　　　＋０﹒５　　
　　８月╱２０２３　　４９﹒７　　　＋０﹒４　　
　　７月╱２０２３　　４９﹒３　　　＋０﹒３　　
　　６月╱２０２３　　４９﹒０　　　＋０﹒２　　
　　５月╱２０２３　　４８﹒８　　　－０﹒４　　
　　４月╱２０２３　　４９﹒２　　　－２﹒７　　
　　３月╱２０２３　　５１﹒９　　　－０﹒７　　
　　２月╱２０２３　　５２﹒６　　　＋２﹒５　　
　　１月╱２０２３　　５０﹒１　　　＋３﹒１　　
　　１２月╱２０２２　４７﹒０　　　－１﹒０　　
　　１１月╱２０２２　４８﹒０　　　－１﹒２　　
　　１０月╱２０２２　４９﹒２　　　－０﹒９　　
　　８月╱２０２３　　４９﹒７　　　＋０﹒４　　
　　１２月╱２０２２　４７﹒０　　　－１﹒０　　
　　１２月╱２０２１　５０﹒３　　　＋０﹒２　　
　　１２月╱２０２０　５１﹒９　　　－０﹒２　　
　　１２月╱２０１９　５２﹒２　　　　持平　　　
　　１２月╱２０１８　４９﹒４　　　－０﹒６　　
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　　资料来源：中国物流与采购联合会（ＣＥＬＰ）及国家统计局服务业调查中心
　　资料整理：黎伟成

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