中国人民银行于２０２１年１２月６日宣布将于１２月１５日，下调金融机构存款准备金率０﹒５个百分点（不含已执行５％存款准备金率的金融机构），表明以“促进综合融资成本稳中有降”的政策和做法，作为“支持实体经济发展”的其中重要举措，相信此举有很大机会达预期良佳之效。尤其是居民消费价格ＣＰＩ仍保持温和向上态势，使人行有十分充足条件在今后有需要时适度降准，强化经济稳中有进成长力度。
　
支持高质量发展供给侧结构性改革和中小企
　　
　　要指出（甲）人行作出的降准公布，强调“中国人民银行将继续实施的货币政策，坚持稳字当头，不大搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹造好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境”，所言似乎寥寥，惟可解读之处甚多：

　　最重要的当然是（Ｉ）人行所指的要以“稳定当头”的货币政策，作为“保持流动性合理充裕”，以“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”的策略。国内生产总值ＧＤＰ于２０２１年三季度同比增长４﹒９％，相对于二季度、一季度分别增长的１８﹒３％与７﹒９％为低，亦不及我估计的会达到６﹒２％的增幅，乃因期内受到新冠肺疫ＣＯＶＩＤ－１９有限输入和有本土病例之困，但国家采取流动性的防抗疫情做法取得预期良效，故央行降准当能做到刺激经济更好地稳中有进。

　　此乃“不大搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕”之道。

　　具体一点的看，为（ＩＩ）人行降准目标明甚，重点在于（ｉ）“支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境”，所涉的有强力支持的多个经济环节，特别是中小企业，作为保就业的强大基础，而科技创新更是高层次的支持项目，以确保经济的高质量发展和供给侧结构性改革。

　　重要的是（ｉｉ）人行所强调的要“加强跨周期调节，统筹造好今明两年宏观政策衔接”，降准之策明甚，此因：恶疫特别是Ｏｍｉｃｒｏｎ及Ｄｅｌｔａ两大变种毒株夹击欧美等地，而美国由拜登以至白宫首席医学顾问福奇却出奇地淡化疫情，颇有可能使圣诞节假期期间的情况恶化，和环球经济受到更严重的冲击，故中国很有需要强化本国的经济发展基础和力度，更重要的是高质量的提升。

　　人行本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为８﹒４％。

　　再看（乙）人行发言人之说，内容重点有（一）所提出之“此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利ＭＬＦ，还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求”，言之于中、长期资金，即使是“一部分”，作用和效应，相当重要。
　　　
料人行会一而再降准挺经济稳中有进发展
　　
　　从人行所发布的２０２１年１－９月份金融统计数据显示：对企（事）业单位中长期贷款８﹒３３万亿元，同比增加１４﹒８９％，反映出企业仍然对中长期的经营和回报前景感到信心；但对住户的中长期贷款增加净额达４﹒７２万亿元，同比增加２﹒６％，升幅远低于上年同期，乃受困于疫情。

　　和（二）同时考虑到“参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小（含个体工商户）等考核标准，政策目标已实现”。

　　由是“此次降准为全面降准，除已执行５％存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率０﹒５个百分点，有关金融机构统一执行最优惠文件存款准备金率，这样此次降准供释放长期资金１﹒２万亿元”。

　　估计人行今后会作出适时降准，理由为居民消费价格ＣＰＩ于２０２１年１０月份同比和环比增长加快，也只是增长１﹒５％，相对于９月份所升的０﹒７％飙升０﹒８个百分点，因工业生产者出厂者价格ＰＰＩ不断走高至重越双位数凡两个月压力之使然，可以接受。

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