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发表时间: 2022-03-15 09:37:29
于1972年加入香港《大公报》,至移民加拿大前已升迁为编辑副主任,且为报社撰写与财经有关社论。于1999年回流香港,并受聘于证券行,创办研究部,和任研究部联席董事高职,对金融经济更具深度专业。于2006年转职NOW电视,任财经台主持及评论员,对香港、内地以至欧美经济金融动态作专题深入分析,和每日接受观众电话的个别股票问咨,以图表技术和基本因素简明扼要提供专业意见,深为观众欢迎;为香港、日本、中国大陆及台湾等地报章、杂志、财经网站撰写财经文章、专论
中国的以商业银行为主的金融机构贷款增长净额,于2022年2月份同比回落,而上月则创单月统计高点和同比快增,不仅与住宅贷款受到疫情略为反复困扰有关,企(事)业单位中期长贷款亦转弱,仅短期为主的贷款保持大幅上升,似乎意味借贷者慎看经济前景。中央经济工作会议把今年经济定调为以“稳字当头,稳中有进”发展,国内生产总值GDP全年能够达5﹒5%的增幅,肯定是不错的表现矣。
疫情反复使住户借贷审慎企业减长贷
来自中国人民银行所发布的最新金融统计资料,金融机构的人民币贷款净增额度于2022年2月份达1﹒23万亿元(见表一),同比减少9﹒5%,未能延续1月份达3﹒98万亿元创下单月统计高点佳态,乃因2021年同期大增50﹒16%至1﹒36万亿元有相当高比较基础所致;此使2022年1-2月份累计5﹒21万亿元同比增长放缓至5﹒46%,相对于2021年前两个月则达4﹒94万亿元的升幅少增11个百分点,当非佳态也。
金融机构在2022年2月份的贷款,确引人以一定程度忧疑,即使(甲)对企(事)业单位净增1﹒24万亿元,同比增加也只是3﹒33%(见表二.下同),而2021年同期则增7﹒7%,增长速度有所放缓,乃因(I)中长期贷款于2022年2月份净增5052亿元,同比减少54%,而上年同期则达1﹒1万亿元增长1﹒64倍,即使是月正值农历春节长假期,惟企业长贷需求需求如斯薄弱。相信乃受困于制造业生产与新订单表现未如理想,和房地产开发企业的开发投资的借贷会续见审慎。
但企业的(II)短线资金需求仍然强劲,包括(i)短期贷款净增4111亿元同比增加64﹒6%,和(ii)票据融资净增3052亿元,扭转2021年2月份减少1885亿元之况。
和(III)非银行业金融机构的贷款期内增加1790亿元,同比大增8﹒94倍。
企业和机构以短期贷款或融贷暂代长贷,可在一定程度反映出对经营与经济前景看法转趋审慎。
至于(乙)金融机构对住户的贷款,于2022年2月份净减少3369亿元,较1月份净增8430亿元同比减33﹒6%的情况,更为差劲,已不是季节性比较不同的因素影响。根据具体数据可解读为疫情对消费者的购物意欲影响反复,因(1)短期贷款净减2,911亿元,上月份尚净增1066亿元而同比减少69﹒31%。
(2)对住户的中长期贷款净减459亿元,上年同期则增10倍而为2021年而为4,113亿元,疫情反复使居民减低置业意欲。
中央经济工作会议于2021年12月8至10日议决,对2022年的工作总基调为“稳字当头、稳中求进”,而“各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前”,其中:稳健的货币政策,要求是“灵活适度,保持流动性合理充裕”,重点在于流动性,要充裕的同时,保持合理的水平。此点在银行的信贷新向体现出来。
经济尚保稳增料续拉动信贷需求上升
国务院总理李克强2022年3月5日发表《政府工作报告》,对国内生产总值GDP增长于2022年预期会达到5﹒5%左右,即使明显低于2021年的8﹒1%升幅,已算是难得的相对乐观的预期,因:国际疫情严重、政局复杂多变以至经济金融重重压力,使中国的结构政策要着力畅通国民经济循环,而暂时延续“国内外双循环”做法,致力达致稳就业保民生防风险的目标。继续造好常态化疫情防控,为其中重要政策性工作。
由是人行取新的降准做法,属全面性的,而会议要求:引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、技术创新、绿色发展的支持。和财政政策和货币政策要“协调联动”,更要“跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合”。料人行会陆续降准和调节性的增加银行同业市场的流动性,支持经济保持稳中有进的发展步伐。
表一:金融机构人民币贷款变化
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净贷款额度(亿元) 累计额度(亿元)
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2月2022 1﹒23万 -9﹒50% 5﹒21万 +5﹒46%
1月2022 3﹒98万 +11﹒17% 3﹒98万 +11﹒17%
12月2021 1﹒13万 -10﹒30% 19﹒95万 +3﹒04%
11月2021 1﹒27万 -11﹒18% 18﹒81万 +2﹒34%
10月2021 8262 +19﹒77% 17﹒54万 +3﹒5%
9月2021 1﹒66万 12﹒63% 16﹒72万 +2﹒83%
8月2021 1﹒22万 4﹒68% 15﹒06万 +4﹒00%
7月2021 1﹒08万 +8﹒8% 13﹒84万 +6﹒29%
6月2021 2﹒12万 +17﹒1% 12﹒76万 +5﹒54%
5月2021 1﹒5万 +1﹒35% 10﹒64万 +3﹒50%
4月2021 1﹒47万 -13﹒52% 9﹒14万 +3﹒86%
3月2021 2﹒73万 +0﹒42% 7﹒67万 +8﹒02%
2月2021 1﹒36万 +50﹒16% 4﹒94万 +16﹒50%
12月2020 1﹒26万 +10﹒52% 19﹒36万 +16﹒77%
12月2019 1﹒14万 +5﹒6% 16﹒81万 +4﹒00%
12月2018 1﹒08万 +84﹒8% 16﹒17万 +19﹒51%
12月2017 5844 -43﹒8% 13﹒53万 +6﹒90%
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表二:金融机构人民币贷款净增长结构(亿元计,同比增╱减)
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2021年2月 2021年1月
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住户贷款 减3369 增1421
短期 减2911 +8﹒10% 减2691
中长期 减459 增4113 +10﹒00倍
企(事)业单位 增1﹒24万 +3﹒33% 增1﹒2万 +7﹒00%
短期 增4111 +64﹒60% 增2497 -61﹒80%
中长期 增5052 -54﹒00% 增1﹒1万 +1﹒64倍
票据融资 增3052 减1855
非银行业金融机构 增1790 +8﹒94倍 增180
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数据源:中国人民银行
整理:黎伟成
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