在近几年下沉市场成为各大商家必夺之地的同时，配送服务的玩家也及时跟进品牌商的配送需求。其中，顺丰同城(09699)亦加大下沉市场布局，其长久积累的配送网络，为其带来在同行间的相对优势，并成为即时配送领域唯一一个全年盈利的配送服务供应商。
　
　　2023年，顺丰同城在下沉市场的收入按年增长147%，并在县城覆盖率达到60%。2023年活跃商家规模达到约47万，超过一半新增门店来自下沉市县，平台覆盖全国2000多个市县，县城覆盖逾1000城，覆盖率达60%。
　
　　中国目前下沉市场消费潜力巨大。按照国家统计局的数据，全国县域的常住人口，能占到全国城镇常住人口的30%左右。县域工业经济发展论坛2023披露的数据显示，县域经济GDP已经占到全国GDP的38%。与此同时，众多知名品牌商如海底捞、星巴克、瑞幸、零食量贩等品牌或业态，都在逐渐加大在下沉市场的发展。而品牌商的进入以及消费需求的快速提升，对于配送服务商的需求加大。得益于公司在一线城市建立的长久优势，其得以实现业务灵活度高、运力资源高效搭配利用。于科技成果上，顺丰同城自研的城市物流系统(CLS)涵盖智能业务规划及行销管理、骑手融合调度及智能订单分发、智能运营优化等三大核心功能，能助力全场景融合调度实现订单、网路与骑手的最优匹配，从而在高速增长的市场中实现营收和盈利快速增长。2023年，顺丰同城活跃骑手达到95万，时效达成率95%。
　
　　此外，内地配送服务商也在政策上获得诸多支持。2023年的中央一号文件直接提到“全面推进县域商业体系建设”、“大力发展共同配送、即时零售等新模式”；2023年7月，商务部与其他八个部门共同发布《县域商业3年行动计划（2023-2025年）》，强调在即时零售等消费场景和物流模式上创新。相信相关政策的支持，将进一步推进下沉市场配送快递行业的发展。
　
　　此外，加大非餐场景配送服务以及最后一公里配送服务，也巩固了其盈利能力。2023年，顺丰同城的配送效率继续提升，客户规模持续扩大，规模效应得到进一步释放，并带动公司2023年面向商家的同城配送服务收入按年增长了12.3%，达到52.20亿元（人民币，下同）；最后一公里配送服务则通过高质量服务提升单量。

　　整体而言，受益于规模效应及网路效应作用、运营效率提升、毛利率及费用率改善，公司实现收入123.87亿元，增长21.1%，单量增长超过三成，净利润为6490万元，在行业首度实现全年盈利。
　
　　公司股价在近一个月上涨了20%，在运力规模优势以及下沉市场潜在的广阔增长空间下，盈利前景看高一线，值得关注。

　　笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份

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