“随时可以退房，但永不能离开(You can checkout any time you like, but you can never leave)”－－摇滚经典《加州旅馆》的一句歌词，如同一众“苦美元久矣”国家的心态写照。正在中国访问的巴西总统卢拉周四(13日)公开质疑，“谁决定美元是主导货币？”呼吁金砖国家以本币进行贸易结算。“去美元霸权”大合奏再获添只笛，但进入终曲尚有重重挑战。

卖美债买黄金，贸易本币结算

   罗马金币、佛罗伦萨金币、荷兰盾、西班牙元、英镑、美元……主流/储备货币风水轮流转。自1945年布雷敦森林体系成立后，号令全球近80年的“绿纸”，正遭遇最大的失宠威胁。

   据IMF数据，截至2022年底，美元占全球外汇储备份额跌至58.4%，刷新25年来最低，但相比老二欧元的近21%、老三英镑的5.5%，依然瘦死的骆驼比马大，占比不到2.7%的人民币，更可谓望尘莫及。

   美元的泰山地位一朝难撼，但百年大厦的墙外早已风雨大作。除了全球央行以9年来最快速度减持美债(单周净减持760亿美元)、以13年来最快速度增持黄金（首2月净购买125吨），最引人侧目的，就是从俄罗斯到印度，从沙特到阿联酋，从法国到肯尼亚，从东盟到巴西，多极货币世界的去美元贸易结算大潮，正风起云涌。

贸易逆差+自由投资功不可没

   何解美元这件“洗衣篮中最干净的白衬衫”沦为备受各国忌惮，年初至今跌幅近3%(2.6%)，远跑输黄金、铜、上证？“末日博士”鲁比尼一语道破－－在一个将愈来愈多地分为两个地缘政治势力范围的世界中，两极而不是多极的货币制度很可能最终会取代单极。而近期的“去美元化”加速，正正是华府将货币武器化、无底线印钞增赤的回火。

截至2022年底，美元占全球外汇储备份额跌至58.4%。(IMF)

   不过，“减少依赖”显然不等同“取而代之”，当中俄去年创纪录的1902亿美元贸易额半数以人民币、卢布计价，中国和拉丁美洲最大经济体巴西达成本币贸易结算协议，美元去年仍占据全球贸易结算的约88%份额，美国仍是全球最大的外国直接投资目的地，美国金融市场仍是全球流动性最强、深度最广。换言之，其几乎是全球唯一乐意且能够永久维持贸易逆差、并允许外国投资者不受限制获取当地资产的主要经济体。

   另值一提的是，即使中国筹谋跟俄罗斯、沙特、巴西等资源大国紧密合作，废除“石油美元”武功，但若看看全球半导体供应链的关键节点几乎尽数掌握于美国及其盟友手中，当第四次工业革命大潮席卷，任何数据、算法都须基于芯片决定的算力，“芯片美元”是否是下一个更大的威胁，值得警惕。