“今日搬砖不狠，老了工资不稳”，“退休生活早规划，天南海北任意游”……中国60岁以上人口料于2033年突破4亿（去年为2.97亿）之际，2022年11月开闸的个人养老金制度正式升级——除了从36个试点城市推广至全国，还纳入指数基金、国债等。此养老保险体系“第三支柱”，能否确保70、80后安心、优雅地老去？

个人养老金制度扩至全国，银行掀第二轮抢客战。

产品纳入指数基金、国债等

　　当50后的父母一辈，靠社保每月领取退休金活得“朝气蓬勃”，徘徊在“半死不活”边缘的70、80后中年人，对“养老”更显焦虑重重。鉴于中国60岁以上人口到2033年、2050年料分别突破4亿、5.2亿，“养老”既是家事，更是国事。

中国60岁以上人口料于2033年突破4亿（去年为2.97亿）。

　　继金监总局10月底发布通知，引导保险业大力发展商业保险年金之后，人社部、财政部、中证监等5部门周四（12日）印发《通知》，明确自15日起，中国境内参加基本养老保险的劳动者，均可参加个人养老金制度；税收优惠政策亦从36个先行城市扩大到全国；将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。

　　众所周知，中国的养老体系的核心为由社保基金受托管理的基本养老保险，截至去年底的参保人数为10.66亿，被称为养老保险体系“第一支柱”。此外，“第二支柱”的企业年金，以及“第三支柱”的个人养老金，截至去年底参保人数分别为3144万、5000万。单从参保人数看，相比强制性的“第一支柱”，“第二/第三支柱”显然大有发展空间。

去年平均收益率最高3.5%

　　自2022年底开闸，到3月政府工作报告明言“积极发展第三支柱养老保险”，何谓个人养老金？简而言之，在职居民在银行开通个人养老金帐户，以每年1.2万元为上限，自由投资储蓄存款、退休基金、商业保险、银行理财，并接入人社部的个人养老金信息平台封闭运行。当达到领取基本养老金年龄，或规定的其他情形下，可按月、分次或一次性领取。

　　截至周二（10日），个人养老金可投资的金融产品达836只，其中55%为储蓄类（466只），基金类、保险类、理财类分别为200只、144只、26只。市场数据显示，储蓄及理财类产品去年的平均收益率仅约2%，保险类3.5%，基金类-4%。

现有ETF费率低+贬值焦虑

　　值得一提的是，今次个人养老金升级的最大看点，正正是将原本基金类仅限的退休FOF基金（Y份额），扩容至指数基金、国债等，可谓一石二鸟。

今次个人养老金升级的最大看点，正正是将产品扩容至指数基金、国债等。

　　首先，此举可提供更多投资选择，并有望提高个人养老金的收益率。现有退休FOF基金不但清盘频发（今年以来已达11只），且收益整体偏低，例如偏股型退休FOF基金（Y份额）截至11月的收益率中位数仅4.2%，大幅跑输沪深300、中证A500。其次，个人养老金资金投资宽基指数产品，被视作长期资金入市，有利推动A股机构化。

　　不过，硬币的另一面是，看看年管理费低至0.15%的各基金现有A500等ETF产品，以及贩卖人民币“贬值焦虑”和递增复利跑赢的港险经纪的朋友圈，个人养老金即使推广至全国，要改变“开户热、缴存冷”的现状仍前路漫漫。

　　撰文：金子安