蓝筹牛、复苏牛、全面牛市……伴随机构报告充斥牛气冲天，上周劲升5.8%跑赢全球的A股，周一(6日)早市再飙4.2%，带动港股同飞升3.5%。

   触发此轮爆升的催化剂，表面当属央妈上周三(1日)时隔12年下调再贷款、再贴现利率，“宽信用”预期带动投资者跑步进场；本质则是长期低利率、大宽松的债务周期，变本加厉倒逼人们重置货币价值——股票牛市、黄金高歌，下一个或轮到房地产、农作物。

鳄王：保存财富优先考虑股票黄金

   央妈本月1日另类减息(再贷款、再贴现利率双双下调0.25厘)，直接出手压低银行资金成本，为金融海啸后首次；嗅到“宽信用”明确信号的A股投资者加速进场，沪指继上周四(2日)、周五(3日)分别暴升2.1%、2%后，今早再飙逾4%。

A股投资者加速进场，沪指继上周四(2日)、周五(3日)分别暴升2.1%、2%后，今早再飙逾4%。(数据图片)

   眼见多间券商6月开户数劲增三成、大市成交连续两日破万亿人民币、融资余额刷新2016年1月以来的高点，一众机构纷纷喊出蓝筹牛、复苏牛、全面牛市……经济乏力、股市热炒，2015年4月时的环球股市狂牛场景似重现，归根究底，仍离不开“平钱”二字。

   跟当年相比，央行资产负债表爆炸式增长，更倒逼人们重置货币价值。如“鳄王”达里奥(Ray Dalio)所言，船正在下沉，要保存财富并增值，应优先考虑持有股票和黄金。无独有偶就在上周，全球货币市场基金录得去年12月以来最大赎回规模。

势保“第四匹马”，稻米期货悄升

   沪指突破之际，继价值股大幅跑输成长股达到历史极限水平后，其或将开启长期跑赢之旅。除了相对低估值，并包括肺疫重塑地缘政治，愈来愈多外国资本发现中国市场的特别吸引力。

   较早时，花旗国《外交政策》杂志就“大流行是否令中美权力此涨彼消”进行调查，多位重量级学者皆表示认同。其中，智库布鲁金斯学会主席John Allen认为，危机令美国已在很大程度上放弃其在解决世界问题中的传统作用，而中国正为建立长期战略外交、医学/科学/技术优势而努力；彼得森国际经济研究所所长Adam Posen则指，脱钩及放弃美国建立的体系将给中国提供更多发挥空间，并将经济活动、技术、投资重置于分配到中国的轨道上。

   继A股之后，下一个或轮到房地产，因在中美争相令对方泡沫(美股VS中楼)爆破的较劲中，北京势难出重手自毁“第四匹马”。此外，农作物亦值得留意，以芝商所稻米期货为例，其年初至今悄然升近30%，大豆期货近日同大幅回升。

   随着肺疫、天灾持续肆虐，信贷、货币续命难停，债务人的狂欢、有产者的胜利，最终代价由谁买单？或只是梦醒后的后话。