甩锅普京，再甩锅前任？面对40年一见高通胀，拜登政府似有意借对华加征关税临近法定审议期限之际，摆出对抗通胀姿态。继财长耶伦、副国安顾问辛格后，素来强调保持对中国谈判“杠杆”的贸易代表戴琪，最新也暗示减免关税是一个选项。

4周年审查期至，官员纷放风

   自2018年7月6日特朗普祭出对340亿美元中国商品加征25%关税，转眼已临近法律规定的4周年“必要性审查”时限。据美国贸易代表办公室周二(3日)发布的通知，首两批针对340亿美元、160亿美元中国商品的额外关税，可能在7月6日、8月23日终止(termination of the actions)，除非业界代表申请延长实施(continuation of the actions)。

   截至目前，特朗普动用301条款启动的4个批次、覆盖3000亿美元中国商品的额外关税，仍由拜登维持(部分商品有豁免)。据彼得森国际经济研究所（PIIE）测算，去年美国自中国进口5064亿美元商品，额外关税税率平均达16%，倘若取消，能为企业和消费者节省810亿美元。

   戴琪驳斥了上述研究，指“必须挑战研究的前提假设……这是界于小说之类和趣味学术之间的某种东西”，但就暗示不排除降低对华关税。这是继耶伦4月称“降低中国进口商品关税值得考虑”，以及辛格上周称“降低大量非战略中国商品的关税有助治理通胀”后，拜登政府再发出“降关税、抑通胀”的信号。

去全球化恐令通胀更趋长久

   除了加大消费者成本，额外关税能将产业带回美国的效果亦成疑。以拜登大力推销的可再生能源为例，尽管中国生产全球三分二的太阳能组件，但瞌睡乔2月初就宣布将特朗普时期的太阳能设备关税再延长4年，理由是保护国内产业劳工；短短两周后，总部位于阿拉巴马州的LG Electronics USA宣布退出太阳能电池板业务，因供应限制和物流成本。

   华府减免对华关税似势在必行，但此举能否令美国人重回物美价廉的good old days？联储主席鲍威尔上月已给出答案，“这肯定会是一个不同的世界－－通胀可能更高、生产率可能更低，但供应链更有弹性、更稳固的世界。”潜台词即是，去全球化进行中，外包将转向回流，弹性将优先效率。

   尽管美国仍继续从中国、孟加拉等较低成本的地区大量进口商品，但回流和迁移正不可避免地发生，例如投资达10亿美元的Wolfspeed芯片厂上月底在纽约州建成，MP Materials在得克萨斯州的稀土厂上月同开建。

   由此带来的成本会否令通胀更长久？议息中的鲍叔或再有惊吓。