今早(22日)，投资者可能仍未知美债危机怎结局，因为双方都谓(这样说！你信？)在周日可解决，美国周日即是港周一，投资者可能要到中午或之后才可知解决否，在等候期怎办？

　　这个等候期不一定是就在今日几小时，而是可以拖至6月8/9日，因有谓这是耶伦的真正X日，耶伦尚有没有其他的Y、Z日？只有他才知，今时，只要一拖至6月10日，市场会当美国会违约来办，会牵起连串“灾难”式后果。

(Shutterstock)

　　穆迪认为届时美股要跌20%，白宫更死人报大数谓可能会跌45%，不过在上周四(18日)时美股标普已见上企4170（图一），早数月前，华尔街人均认为标普4150/4180，是标普的生死线，当时标普之能升穿4150，是受到谓会在周日解决美债危机的利好刺激，这个利好能否成真，要看危机能否真被解决，不然标普4150仍将失守，更有投资者会将资金自股市、短债及货币市场基金撤出，多持现金，撇走孖展，以应对市场息口因人人抢增持现金而急升。人人抢钱是因市场预期在衰退将至，要多个钱傍身。

　　不过，笔者认为，到今周之后，才去抢钱者，是无知无觉的失败投资者，摩通总裁戴蒙周前谓，由于他们管的钱多，早在数月前，已成立跨部门应对小组，每月开会，再增至每周、每日开应对会，由上周起更增至每日开几次会去处理这个可能的美债危机。摩通如是，其他大行又怎不如是去应对这个美债危机？巴菲特这些见惯危机的老手，在年前已不断抛股票，2023年的基本策略是只沽不买(但不知何故又大买日股)储定现金等执危机冲击下的平货。

　　由于美债危机已出现过70多次，市场会出现什么奇难杂症，基本上都知悉，正是有预期无惊奇，因此如以往所见的债息抽升情况（图二）就未必会出现，如债息不太波动，则大户是可以凭借搞对冲来稳坐钓鱼船，唯一的黑天鹅是不知有没有承做对冲的对家，风险计错数，突然爆煲而掀起大浪，这个机率虽然效，但不找些“危”来刺激下、防范下，怎可安心。

　　除了大户会拉闸防洪外，市场亦赌，以2008年雷曼爆煲事件来看，一到真有危时，美联储局定会QE来援，再加上之前寄泊在美联储局处逾20000亿美元的RRP资金，届时亦会被释出市场，方法就是美联储局不再对此RRP资金付息便可。届时，根本不用美联储局出手QE，由这20000亿美元先来站台，不够，再由美联储局补够。

　　这个RRP蓄水，能否真起救援，要看市场有多不明朗。如市场太风高浪急(怎叫风高浪急？不知呢，就是未见过便是)这批基金就会怕死不落水，龟缩一旁，那时又要到美联储局想计了。

　　如美政客玩大，到6月10日仍解决不了，要出现政府停摆时，也没什么大不了，以前也见过美政府停摆，博物馆等闲署可以休息几天，日后复工补回薪便无事。

　　至于穷人的救命草，社会保障、医疗保障会暂停，会有数千万家庭受到影响，今年联邦政府的社会保障支出约为60000亿美元，每天约160亿美元的支出。美国的穷人嘛！顶硬上啦！鬼叫你穷。美军方曾警告没钱出粮予美军人是不行的。唉！这就是你美军参谋部培训不足之处，没粮出就不再拿枪卫国？你估你是雇佣兵呀！至于对军火供应商，则告知，你们今年都赚不少啦，挨住义气先，债务危机一谈妥，就付款。债务危机初一不解决，到十五都解决啦！怎会拖几个月呢？

　　所以笔者对这个债务危机是介定为：

　　有早知，无乞儿。

　　如真有乞儿，应是人人都早知，为何自己那么耳背？

　　早知道的大户不会做乞儿，但不排除无足够能力的中产(惨)和穷人就没变乞儿可能，因为经此一役，美息必升，借贷成本升，债仔怎不变乞儿？

　　债仔，分两类，一类是美国人的债仔，他们只用负担高息，另类是非美国人的债仔，即国际级债仔，借了浮息美债者，除了负担美息升之外，尚要负担美汇升之汇兑损失。1996至98年亚洲金融风暴中，不少亚洲公司就因此倒闭，其中包括一度威猛的港百富勤，公司高管都是金融炒卖高手，但当风暴一临，谁可苟生？要生就是要在之前减借贷，美“息”勿近。只可惜，不少聪明仔都是出事了，才叹：身后有余忘缩手，眼前无路怎回头！

　　开车的人都知道，只要开车上路，就算自己百般小心，也可能防不了逆线行车会越过线撞上你，不买美股美债，又是否安全多？不一定，因为金融市场是环环相扣，高山滚石，可能压倒你的脚，试就是上周五(19日)，恒指跌穿19500水平说说（图三）。

　　前数周，金管局接7.85的港元沽盘。接到手软，但到周三/四港汇突然回强至7.811（图四）。沽港元者都瓜一半，为什么港汇突然变强？因为港隔夜拆息，因美息强而终抽上至4.966（图五）。理论上，港汇强是利港股，港息升则淡港股，而此中的牵扯因素则是周来美息强，引到不少资金沽港汇，但当港汇到7.85时，还沽什么，博联汇散？港汇到7.85尚沽，除非是有实际沽盘，但如是炒盘则已无利润，随时等反艇，结果息一升，7.85沽友即死。

　　但又因为这两天人民币破7，亦不利港股，故港股就下泻了。

　　如人民币周一时在7关企定，美债危机在周一可解，美息有缓、美汇回下（图六）、港汇息压力解除，是否有利港股喘定？升？不知，只知：

　　天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往，金融炒卖是零和游戏，输赢都一线分。看不清，不做少做便是，没人逼你下场者，此文成于上周五晚，走笔至此，美国说TALK BREAK DOWN，喎嗬！

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

　　《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。