恒生指数今日（21日）虽然上升900点，但港股近日的反复程度正在增加，主要原因是市场开始忧虑到底AI概念短期的升势是否有点疯狂，但阿里巴巴(09988)刚公布的业绩表现理想，则继续成为催化剂令到恒生指数再度飙升。
　
　　当然，去年10月市场憧憬中国将会推出一系列救市措施，令港股一度攀升上23200点的水平，其后因为憧憬逐渐消失，令恒生指数一度跌穿19000点的关口，相较而言，去年10月的升势其实相对全面，因为近日支持恒生指数上升的，主要集中在阿里巴巴、联想(00992)、腾讯(00700)等科技股上，相反内银、内险等股份，其实并没有出现显著的升势出现，故此今次恒生指数升势是否可以持续，又或者是否可以企稳在23200点的水平，的确会引来不少的猜疑。
　
　　不过从另一个角度去分析，由于市场已认定DeepSeek可以为中国的科网企业在AI领域上，带来不少的发展空间，好像联想宣布，旗下的个人电脑将会接入DeepSeek的系统后，股价今日亦显著攀升，由此可见DeepSeek的概念之延续性，远教中央政府救市的憧憬为强。而且更重要是，无论阿里巴巴、腾讯、联想等股份，就算近日股价显著上升，但市盈率仍然远较美国科网股为低，即是估值仍然较为便宜，所以就算股价近日显著上升，投资者仍然愿意追捧，或平掉过往累积的空仓，因而令阿里巴巴等股份的股价仍然可以持续向上。
　
　　当然，恒生指数经过一轮升势之后，加上已升至去年10月份的高位，在现水平出现波动在所难免，所以建议投资者可以考虑等恒生指数在22500至23500点之间巩固期间，当一众AI概念较强的股份出现回吐时，便作出趁低吸纳的行动，因为除非美国推出极严厉的反制措施，否则相信DeepSeek等概念短期仍然会支持相关股份向上。

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